Det var en blandet utvikling på Oslo Børs fredag, der Aker Solutions falt litt etter at det varslet 1,6 milliarder kroner i nedskrivninger, mens DNB steg litt igjen etter torsdagens markerte fall.
DNB-aksjen endte opp 1,3 prosent til 110,90 kroner etter å ha falt 5,8 prosent etter kvartalsrapporten torsdag.
«Et nytt kvartal, et nytt spørsmål: kredittkvalitet. Hvor lenge kan tapsavsetningene holde seg «godt under normalen» hvis Norge svekker seg og olje- og gassykelen har toppet?», lyder spørsmålet i en oppdatering fra Credit Suisse fredag.
Meglerhuset presiserer at de fortsette å tro at investorene har oversett reverseringen av reprisingen av banken og negative effekter fra en vending i olje- og gassykelen.
- For optimistisk
Credit Suisse tar imidlertid opp eps-anslagene for DNB med to prosent for 2014, men 2016-anslagene ned. Begrunnelsen er at meglerhuset tror konsensus er for optimistiske til tapsavsetningene, og at andre må ta hensyn for normalisering i 2015 og 2016.
De mener også at utbyttebetaling på 50 prosent allerede i 2015 er for optimistisk og gjentar sin underperform-anbefaling og sitt kursmål på 95 kroner.
Nordea så «lite drama» i rapporten, selv om kostnadene skuffet, og gjentar sin hold-anbefaling og kutter kursmålet fra 117 til 116 kroner. De tar ned eps-anslagene for 2014-2016 med to/tre prosent på grunn av kostnadsutviklingen.
«Rentemarginen var som ventet, og vi vurderer ikke økningen i tapene fra de seneste kvartalene som noen indikasjon på dårligere kvalitet i porteføljen», skriver de.
JP Morgan er enig, og gjentar sin overvekt-anbefaling og tar kursmålet fra 130 til 138 kroner.
De mener tapsavsetningene ble påvirket av modellendringer, og at porteføljekvaliteten dermed er den samme.
«Vi tror DNB vil komme tilbake til sitt langsiktig utbytteutbetalingsmål på 50 prosent allerede i 2015», skriver de.
DNB var omsatt for 309 millioner kroner.
Fall i oljeprisen
Oljeprisene falt litt videre utover dagen fredag etter å ha falt torsdag. JP Morgan har høynet sine oljeprisanslag, og øker også eps-anslagene på de største oljeselskapene.
For 2014 tar JP Morgan opp Brent-oljeprisanslaget fra 105 til 111 dollar pr fat, og i 2015 ser de en pris på 115 dollar pr fat fra tidligere 100,25. De introduserer også et anslag på oljeprisen i 2016 på 120 dollar pr fat som erstatter deres langsiktige prisanslag på 90 dollar pr fat.
Olje- og makroanalytiker Thina M. Saltvedt i Nordea Markets venter en oljepris på 108 dollar pr fat i tredje kvartal. Hun tror ikke sommeren blir en stille periode i oljemarkedet.
Saltvedt viser til at det på kort sikt kan det være et rom for fall i Brent-prisen og viser til utviklingen rundt den sunnimuslimske syriskirakiske islamistgruppen Isil angrep i Nord-Irak.
Det internasjonale energibyrået IEA kuttet i sin månedsrapport fredag etterspørselsanslaget for 2014 med 130.000 fat pr dag. DNB Markets mener de for optimistiske til etterspørselen etter olje fra Kina og for pessimistiske med tanke på tilbudsveksten fra USA.
Aker Solutions falt 1 prosent etter nyheter om at selskapet deles i to og at verdien av Aker Oilfield Services justeres ned med om lag 1,6 milliarder kroner. Sammen med Seadrill (-1,2 prosent) ble Aker Solutions fredagens taper blant de mest omsatte aksjene.
Hovedindeksen på Oslo Børs endte opp 0,25 prosent til 608,34 poeng, omsatt for 2,2 milliarder kroner.
LES OGSÅ: Norge betaler mer enn 15 ganger markedspris for klimakvoter
Den ultimate rekorden på 100 meter(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.