- Kroner er ikke «kjempe-hot». Snarere tvert i mot, det er mer «not», sier valutastrateg Magne Østnor i DNB Markets til DN.
Torsdag offentliggjør Norges Bank sin rentebeslutning, og det er knyttet stor usikkerhet til utfallet. Flertallet av norske meglerhus tror sentralbanken vil holde renten uendret, likevel er det få som utelukker et kutt.
Østnor tror ikke kronen vil bli sterkere dersom Norges Bank ikke rører renten.
- Hvis Norges Bank lar være å kutte, vil det ikke bli noe kroneløp. Jeg tror ikke noen vil hoppe på kroner, for usikkerheten er fortsatt stor rundt effekten av oljeprisen og hvilket nivå oljeprisen vil ligge på fremover, sier han, og fortsetter:
- Det er ikke mange grunner til å kjøpe kroner nå, tenker veldig mange av investorene. Men så gjør noen det likevel.
Rentekutt vil komme overraskende
Østnor forklarer at markedet ikke har priset inn et kutt fra sentralbanken på torsdag. Dersom renten kuttes vil det, ifølge ham, komme overraskende.
Det vil i så fall føre til en reaksjon ned i rentene, og en svekkelse av kronen.
- Da sier Norges Bank at situasjonen tilsier et kutt nå. Det at sentralbanken bekrefter det bildet, vil være kronenegativt, sier Østnor.
Imidlertid peker han på at det i rentebanen ligger en stor sannsynlighet for ytterligere kutt.
- Sånn sett er det lett å argumentere for at det egentlig ikke vil overraske noen, sier Østnor.
Tror Norges Bank vil vente
Ifølge DNB-strategen blir dette en vurdering av nøkkeltallene som har kommet siden forrige rentemøte, og hvordan Norges Bank tenker rundt det som er i ferd med å skje i norsk økonomi.
- Her er det faktorer siden juni som både drar rentebanen opp og motsatt, understreker Østnor.
DNB Markets venter likevel at sentralbanken vil nedjustere rentebanen, men ikke i det korte bildet.
Dermed tror meglerhuset at Norges Bank vil utsette kuttet til november.
Kronen stimulerer
Nordea Markets venter heller ikke et rentekutt fra Norges Bank denne uken.
- Fallet i oljeprisen siden juni burde trekke ned veksten i norsk økonomi. Imidlertid har kronesvekkelsen sørget for å stimulere økonomien. Derfor tror vi Norges Bank vil holde renten uendret på rentemøtet i september, skriver analytikerne Erik Bruce og Joachim Bernhardsen i en oppdatering fra meglerhuset.
Imidlertid mener analytikerne at døren vil bli holdt åpen for et ytterligere kutt i styringsrenten i løpet av høsten.
Kan kutte
Samtidig peker de på at Norges Bank kan komme til å kutte renten denne uken, dersom bankens syn på norsk økonomi er betydelig endret fra forrige møte.
Da må i så fall sentralbanken se for seg et behov for en enda svakere krone enn tidligere antatt, mener analytikerne.
- Det er vanskelig å rettferdigjøre, med mindre Norges Bank mener utsiktene har forverret seg betydelig, og at det er stor risiko for en rask tilbakegang i økonomien, skriver Bruce og Bernhardsen.
Følg alle valutakursene her.(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.
