Songa Offshore stiger over fjorten prosent på Børsen mandag etter riggselskapet varslet et mulig salg av enheten "Songa Eclipse" til Seadrill for et ukjent beløp. Aksjekursen var på det meste opp over 23 prosent i morgentimene.
Analytiker Martin Huseby Karlsen i DNB Markets mener riggsalget var ventet, men hadde heller sett for seg en oppgang mellom null og fem prosent.
"Vi anser nåværende oppgang på femten prosent å være en massiv overreaksjon og vurderer det som en salgsmulighet", skriver han i en oppdatering mandag.
Analytikeren mener et eventuelt salg, der Seadrill har en opsjon frem til 15. november mens de gjør en gjennomgang av riggen, kan være verdt inntil 600 millioner dollar, nær 3,4 milliarder kroner. Likefullt, forhindrer det ikke selskapets pengebehov, men bare utsetter det, ifølge ham.
"Risikoen for en aksjeemisjon er unngått i det korte bildet. Vi estimerer nå at ny egenkapital trengs i andre halvår 2014 i motsetning til første halvår 2013 uten et salg", heter det.
Huseby Karlsen anser at emisjonsbehovet ikke endres stort ettersom selskapet gir fra seg fremtidig kontantstrøm og refinansieringskapasitet ved et salg av "Songa Eclipse". DNB Markets vurderer et behov på minst mellom 250 til 300 millioner dollar, ned fra 350 til 400 millioner dollar, ifølge oppdateringen.
"Vi tror investorene fortsatt ønsker å se en fullstendig finansieringsløsning fra Songa før de vil bidra med yttterligere kapital. Ettersom behovet for ny kapital er betydelig sammenlignet med dagens markedsverdi, er det fortsatt risiko for utvanning", skriver analytikeren.
DNB Markets opprettholder en salgsanbefaling på Songa Offshore med kursmål 7 kroner.
Songa Offshore SONG er opp 14,02 prosent til 9,92 kroner, omsatt for 62 millioner kroner.
Les også:
Her er supermiksen som ga ny gullalder for norsk olje
(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.