Sjefanalytiker Erik Bruce i Nordea Markets har ingen tro på at Norges Bank setter opp styringsrenten på rentemøtet onsdag, men holder i stedet en liten mulighet åpen for at renten kan bli satt ned.
- Et rentekutt kan ikke utelukkes, men virker lite sannsynlig gitt signalene Norges Bank ga på siste møte, skriver Bruce i en oppdatering fra Nordea.
Ny rentebane
Bruce tror at oppmerksomheten istedet blir rettet mot den nye renteprognosen som banken legger frem i forbindelse med rentemøtet. Sjefanalytikeren mener sentralbankens prognose for utviklingen i styringsrenten, den såkalte rentebanen, vil bli nedjustert i forhold til forrige prognose som ble lagt frem i juni.
- På tross av at rentebanen blir ganske kraftig nedjustert i forhold til juni-prognosen tror vi fortsatt den vil peke oppover på sikt. Vi regner med at den vil antyde første økning på høsten neste år, skriver Bruce.
Uendret styringsrente
Ifølge en undersøkelse gjennomført av TDN Finans tror 14 av 15 økonomer at Norges Bank vil holde styringsrenten uendret. Bare sjeføkonom Jan Andreassen i Terra Gruppen anslår et rentekutt på 25 basispunkter til 2,00 prosent.
Les også: Økonomene tror på uendret rente
Resultatet av undersøkelsen viser også en bred enighet om at den nye renteprognosen vil være betydelig nedjustert sammenlignet med den gjeldende banen som ble publisert i juni. Ifølge denne rentebanen skulle styringsrenten vært 2,75 prosent etter rentemøtet onsdag, men i stedet blir den etter all sannsynlighet altså stående på 2,25 prosent.
Lavere renteprognose
Bruce mener at så å si alle nyheter siden forrige pengepolitiske rapport trekker i retning av en lavere renteprognose enn i juni:
* Pengemarkedsrenten, som er utgangspuntet for hvilken rente bankene har på sine flytende lån til kundene, er i dag 0,8 prosent poeng høyere enn styringsrenten. Norges Bank ventet opprinnelig at pengemarkedsrenten ville ligge 0,35 poeng høyere enn styringsrenten. Høyere forskjell mellom pengemarkedsrenten og styringsrenten har tidligere slått fullt ut i lavere styringsrente.
* Renteforventningene hos handelspartnerne har falt kraftig.
* Veksten ute har svekket seg markant og vi venter en nedjustering av veksten hos handelspartnerne på 0,5 til 0,75 prosentpoeng neste år.
* Registrert arbeidsledighet har beveget seg sideveis mot et ventet fall og veksttallene innenlandsk har vært noe på den svake siden.
* Inflasjonen var siste måned 0,2 prosentpoeng under anslag.
I sum mener han at nyhetene trekker renteprognosen så mye at styringsrenten strengt tatt burde senkes. Bruce tror likevel ikke at sentralbanken kommer til å legge inn et rentekutt i rentebanen og viser til hvordan sentralbanken har opptrådt i lignende situasjoner tidligere.
- Da har Norges Bank skåret igjennom og holdt renten undret, skriver Bruce.
Les også: Slik bør foreldre støtte studenters boligkjøp (Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.