Oslo Børs faller videre etter å ha sluttet til årsverste onsdag. Torsdag er hovedindeksen på full fart ned mot 400 poeng.
Nedgangen kommer etter at både det europeiske og amerikanske aksjemarkedet svekket seg markert på tegn til økt inflasjon og svakere etterspørsel i USA onsdag. Fortsatt usikkerhet omkring situasjonen i Hellas og nedgradering av franske banker bidrar til nedgangen.
- Markedet undervurderer Asia
Grunlegger av Skagen-fondene og forvalter av Skagen Kon-Tiki, Kristoffer Stensrud, mener Hellas er av mindre betydning i det store bildet.
- I vår verden er Hellas en forstad til Shanghai, sa Stensrud på en presentasjon i regi av fondsforvalterselskapet torsdag.
Han mener markedet undervurderer den kumulative betydningen av Asias og spesielt Kinas eksplosive vekst på verdensøkonomien. Skagen-forvalteren ville lagt mer vekt på den delen av verden, og mindre vekt på verdens tradisjonelle sentrum, området rundt Atlanterhavet.
Stensrud sa også at de siste 7 måneders økonomiske data fra industrialiserte land har vært skuffende, men at mye skyldes midlertidige forhold som jordskjelvet i Japan og oljeprisutviklingen.
Inflasjonsfrykten har imidlertid vært en ”partykiller” i vekstmarkedene i år, ifølge ham. Skagen forventer at inflasjonspresset reduseres i andre halvår.
- Inflasjonen i viktige land som Kina og India ser ut til å toppe, og investorene begynner så smått å se frem til slutten på perioden med strammere pengepolitikk, sa Stensrud.
Han la også til at man er langt unna tidligere aksjeboblenivåer i vekstmarkedene, og viste til at pris i forhold til bokført egenkapital i markeder som Kina, India og andre fremvoksende økonomier er mer normale, og betydelig lavere enn før-finanskrise og dot-com-verdier.
Anbefaler norske aksjer
First Securities skriver i sin månedlige markedsstrategirapport at de beholder sin ”overweight”-anbefaling på norske aksjer, men at de ”nedjusterer innsatsen” marginalt fra forrige måned.
”Til tross for noe svake makrotall, venter vi at verdensøkonomien fortsetter bedringen, noe som vil drive opp selskapsinntjening og aksjekurser”, heter det i rapporten ifølge nyhetsbyrået TDN Finans.
”Når vi ser på pris/inntjening og pris/bok, nedjusterer vi våre estimat på hovedindeksen ved slutten av året fra 530 til 500 poeng på forventninger om nedrevideringer av inntjeningsestimater og lavere bokførte verdier”, heter det fra sjefstrateg Peter Hermanrud i meglerhuset, som legger til: ”Vårt reviderte anslag for året tilbyr fortsatt en betydelig oppside fra dagens nivåer og vårt positive syn på norske aksjer opprettholdes. Vi tror økonomisk aktivitet vil bedre seg igjen en gang i løpet av året, som vil lede til ny vekst i aksjemarkedene”.
Meglerhuset løfter sin anbefaling på energi- og telekomaksjer fra nøytral til sterkt kjøp og oppgraderer finansaksjer fra kjøp til sterkt kjøp.
Noreco-aksjen falt for andre dag på rad. Sjokkmeldingen om at det danske oljeselskapet Dong vil reparere Siri-plattformen på dansk sokkel for to milliarder danske kroner. Dong er operatør på feltet og eier feltet med Noreco som har like stor eierandel. Nyheten om milliardkostnader ble ikke godt mottatt av Norecos aksjonærer som sendte aksjen kraftig ned onsdag. Torsdag falt aksjen ytterligere seks prosent. Noreco NOR har dermed falt 42 prosent siste uke.
Tviler på DnB Nor-mål
Meglerhuset Carnegie oppretteholder en «underperform»-anbefaling på bankkonsernet DnB Nor etter at selskapet la frem nye mål på kapitalmarkedsdagen torsdag. Markedet likte åpenbart ikke hva banken presenterte, og svarte med å sende aksjen ned 4,6 prosent. DnB Nor falt ytterligere 2,7 prosent torsdag
Les også: Her er Bjerkes nye superplan
Bankgiganten sikter seg inn på 30 milliarder kroner i resultat før skatt og nedskrivninger frem mot 2015. Banken vil også kutte ytterligere én milliard kroner frem til 2015, på toppen av eksisterende kostnadskuttprogrammet på to milliarder frem til 2012.
Carnegie anser resultatmålet som "ikke veldig realistisk".
- Vi forstår det som om at det ikke være jobbreduksjoner i forbindelse med kostnadskuttene, som vil gjøre det vanskelig å oppnå synlige resultater av betydning, heter det i en oppdatering.
Carnegie mener det virker som at målsetningen med kostnadskuttet er å motvirke noe av det norske inflasjonspresset, heller enn å presse ned underliggende, aktivitetsbaserte kostnader. Sterk konkurranse i det norske markedet vil også gjøre det vanskelig å heve rentemarginen, tross økte rente, ifølge meglerhuset.
Oljefall
Oljeprisen steg rundt 0,8 dollar til 113,82 dollar fatet torsdag ettermiddag, men det reddet ikke Statoil STL som fulgte Oslo Børs ned. Aksjen endte ned 0,90 prosent.
Hovedindeksen på Oslo Børs endte ned 1,20 prosent til 408,94 poeng.
Les også: LO bak millionbonuser i meglerbransjen (Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.