- Det er en god økning i oljepengebruken. Det brukes mye penger på tiltak som vil gi økning i bygg, vedlikehold og noe verft, sier sjeføkonom Elisabeth Holvik i Sparebank 1 Gruppen .
Hun viser til at regjeringen i revidert statsbudsjett bruker mer oljepenger for å holde aktiviteten oppe, i håp om at oljeprisen vil stige og at investeringsaktivteten i privat sektor kommer opp.
- Bakgrunn: Budsjettet på 1-2-3
- Det er ikke sikkert at de får til, sier Holvik til DN.
Ifølge henne kan det bli store konsekvenser dersom oljeprisen ikke kommer opp igjen.
- Hvis ikke konjunkturene snur kraftig, og vi ikke får i gang omstillingen, vil vi bare skyve problemene foran oss, sier Holvik.
- Vi har en ubalanse i hva vi betaler inn i skatt, og hva vi får i velferdsytelser hvert år. Med aldring i befolkningen, vil det gapet bare øke fremover. Samtidig er vi på topp i det vi kan forvente å ta ut av oljefondet, understreker hun.
Ikke bærekraftig
Holvik peker på at regjeringen er nødt til å ta tak i strukturelle reformer, for å kunne møte de langsiktige utfordringene.
- Listen med strukturelle reformer har vi fått fra forskjellige utvalg. Alle har forslag til å endre på en del romslige velferdsgoder i Norge, som ikke bidrar til å stimulere til så høy sysselsetting som vi trenger.
Hun mener retningen vi går i dag ikke er bærekraftig.
- Man må begynne å redusere i velferdsgoder, men det er ikke særlig populært. Derfor er det lettere å bare øke oljepengebruken, til det ikke er mulig lenger, sier Holvik.
På kort sikt tviler imidlertid ikke sjeføkonomen at regjeringens tiltak i revidert statsbudsjett vil ha effekt.
- Men det viktigste i makro er at man skal ha balanse i økonomien over tid, og det vet vi at ikke vil skje. Samtidig tapper man nå mer av oljefondet i en tid der det kan synes fornuftig på kort sikt. Det må mer til, sier hun.
- Kan ikke fortsette sånn
Også sjeføkonom Harald Magnus Andreassen i Swedbank viser til at regjeringen tar store uttak av oljefondet i det reviderte statsbudsjettet.
- Det vi vet er at vi kan ikke fortsette sånn, sier han til DN.
Han peker på at vi fortsatt ligger langt innenfor handlingsregelen på fire prosent.
- Men det er fordi at fondet har blitt så innmari stort på grunn av kronekursen. Hvis kronekursen stiger vil det, alt annet like, trekke fondet ned, sier Andreassen.
Ifølge ham må vi derfor basere oss på at vi har et lavere oljefond enn det vi har bokført.
- Det at vi ligger på 2,8 prosent, sier egentlig at vi ikke ligger så godt an. Dels fordi fondet er større enn det jeg tror det egentlig er, det er påvirket av midlertidige forhold. Men også fordi jeg tror det blir tungt å oppnå fire prosent realavkastning, sier Andreassen.
Norges Bank har meldt i fra om dette over lengre tid, og sjeføkonomen tror sentralbanken har rett i dette.
- Egentlig er tre prosent blitt det nye fire. Det er ingen som snakker om at vi kan ha et uttak på fire prosent. At vi ligger på 2,8 betyr ikke at vi har så mye å gå på.
Les alt om revidert statsbudsjett her.
Følg markedet med DN Investor
Les også på DN.no:
Nå kan du gå på tidenes Pol-smell
- En lite klok måte å vise dette på
Håver inn i hett boligmarked
Hør siste episode av DNs podkast «Finansredaksjonen»:
Hvor høye må lederlønningene bli før Oljefondet sier stopp? Dette fikk vi ikke svar på i Telenors Vimpelcom-rapport. Og Terje Erikstad har tatt en reise tilbake til 1980-tallet for å gi svaret på hvorfor det ikke blir full krise denne gangen. </em></p><p ><em>DN Ekspress er et nyhetsbrev fra Dagens Næringsliv. Tips en venn om å få DN Ekspress rett i innboksen din til morgenkaffen eller bussturen, alle kan registrere seg <a href="https://www.dn.no/kundeservice/min-side#nyhetsbrev">her</a>.</em></p><h4 >Har du fått med deg denne?</h4><h4 > <relation source="brightcove" sourceid="dnPlay_4884771394001" /> </h4></field><field name="paid">false</field><field name="semantic-response">{"tags":[{"parent":"Steder","scheme":"tag:tema@dn.no,2013","term":"Sør-Vestlandet","label":"Sør-Vestlandet","relevance":0.9996929168701172},{"parent":"Personer","scheme":"tag:tema@dn.no,2013","term":"Elisabeth_Holvik","label":"Elisabeth Holvik","relevance":0.9999945759773254},{"parent":"Selskap","scheme":"tag:tema@dn.no,2013","term":"Sparebank_1_Gruppen","label":"Sparebank 1 Gruppen","relevance":0.9991127252578735},{"parent":"Selskap","scheme":"tag:tema@dn.no,2013","term":"oljefondet","label":"oljefondet","relevance":0.9042611718177795},{"parent":"Steder","scheme":"tag:tema@dn.no,2013","term":"Norge","label":"Norge","relevance":0.9998900294303894},{"parent":"Personer","scheme":"tag:tema@dn.no,2013","term":"Harald_Magnus_Andreassen","label":"Harald Magnus Andreassen","relevance":0.9938455820083618},{"parent":"Selskap","scheme":"tag:tema@dn.no,2013","term":"Swedbank","label":"Swedbank","relevance":0.9857787489891052},{"parent":"Selskap","scheme":"tag:tema@dn.no,2013","term":"Norges_Bank","label":"Norges Bank","relevance":0.9996224045753479},{"parent":"Selskap","scheme":"tag:tema@dn.no,2013","term":"sentralbanken","label":"sentralbanken","relevance":0.9933485388755798},{"parent":"Selskap","scheme":"tag:tema@dn.no,2013","term":"DN_Investor_Les","label":"DN Investor Les","relevance":0.8934663534164429},{"parent":"Selskap","scheme":"tag:tema@dn.no,2013","term":"Oljefondet","label":"Oljefondet","relevance":0.9979545474052429},{"parent":"Selskap","scheme":"tag:tema@dn.no,2013","term":"Telenors","label":"Telenors","relevance":0.9623759984970093},{"parent":"Personer","scheme":"tag:tema@dn.no,2013","term":"Terje_Erikstad","label":"Terje Erikstad","relevance":0.9998437166213989},{"parent":"Selskap","scheme":"tag:tema@dn.no,2013","term":"DN_Ekspress","label":"DN Ekspress","relevance":0.8881286382675171}]}</field><field name="fbfeed">false</field><tag identifier="tag:tema@dn.no,2013:S%C3%B8r-Vestlandet" relevance="0.99"/><tag identifier="tag:tema@dn.no,2013:Elisabeth_Holvik" relevance="0.99"/><tag identifier="tag:tema@dn.no,2013:Sparebank_1_Gruppen" relevance="0.99"/><tag identifier="tag:tema@dn.no,2013:oljefondet" relevance="0.9"/><tag identifier="tag:tema@dn.no,2013:Norge" relevance="0.99"/><tag identifier="tag:tema@dn.no,2013:Harald_Magnus_Andreassen" relevance="0.99"/><tag identifier="tag:tema@dn.no,2013:Swedbank" relevance="0.98"/><tag identifier="tag:tema@dn.no,2013:Norges_Bank" relevance="0.99"/><tag identifier="tag:tema@dn.no,2013:sentralbanken" relevance="0.99"/><tag identifier="tag:tema@dn.no,2013:DN_Investor_Les" relevance="0.89"/><tag identifier="tag:tema@dn.no,2013:Oljefondet" relevance="0.99"/><tag identifier="tag:tema@dn.no,2013:DN_Ekspress" relevance="0.88"/><tag identifier="tag:tema@dn.no,2013:Revidert_nasjonalbudsjett" relevance="1.0"/></content></escenic></em></p></div>(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.