Spørsmålet de fleste investorene stiller seg for tiden, er hvorvidt utfasingen av krisepakker og innstrammingene i statsbudsjettene i Europa vil bremse eller ødelegge videre vekst i verden.
Forvalter av aksjefondet Skagen Kon-Tiki, Kristoffer Steensrud, er ikke blant dem som deler frykten for at gjeninnhentingen kan bli avløst av en ny solid nedtur.
- Jeg er ikke dogmatisk på det. Men mange land kan spare 20 prosent på budsjettene uten at det går vesentlig ut over velferdsstaten eller produktiviteten. Heller tvert imot, sa Stensrud under en presselunsj i Shippingklubben i Oslo, tirsdag.
- Katalysator for økt produktivitet
Han viste til tidligere perioder med kraftige innstramninger i budsjettene.
- Kraftige budsjettkutt kan være katalysator for økt produktivitet, mener Stensrud.
Samtidig understreket Skagen-forvalteren at markedene har vist seg sårbare for stadig nye overraskelser.
- Man trodde at problemene i Hellas ville være kortvarige og av marginal betydning. På samme måte trodde man at oljeutslippet i Mexicogulfen ikke ville ha de store konsekvensene. Men ting som i utgangspunktet ser ubetydelig ut har vokst opp og blitt ganske store troll etter hvert, sier Stensrud.
- Nivåer vi ikke har sett tidligere
Usikkerheten gir seg også utslag i diverse volatilitets-indekser og i dag kom også en forventingsindikator fra Tyskland som viste at uroen har festet grepet.
Les: Tyskere i sjokk
Det er først og fremst uroen i valutamarkedene som Stensrud finner grunn til å holde et ekstra øye med.
- Uroen på valutamarkedene har steget til nivåer vi ikke har sett tidligere. Det er bekymringsverdig, for det gir dårligere muligheter til å planlegge enn tidligere.
Feng Shui eller resultater?
Men forvalteren av Kon-Tiki-fondets mer enn 30 milliarder kroner, velger likevel å se lyst på tiden som kommer. Både på grunn av knusktørre underliggende fundamentale faktorer og litt mer spennende: Spådomskunst.
Stensrud pekte på en oversikt over spådommer fra kinesiske Feng Shui-eksperter, som advarte mot urolighetene i det siste, men som spår bra utsikter for resten av året.
For dem som tror på mer målbare tegn, viste forvalteren til blant annet overraskende gode selskapsresultater i slutten av fjoråret og begynnelsen av dette, amerikansk økonomi på rett vei, gode forventningsindikatorer, høye råvarepriser, inflasjonen under kontroll og lave renter.
Les også:
<b>Nedgraderer gresk gjeld til søppel</b>
<b>Frykter dødsspiral i Storbritannia</b>
<b>Vil straffe budsjettsyndere </b>
- Hellas vil ikke klare å betale rentene sine engang
(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.