Meglerhusene SEB Enskilda, First Securities og Arctic Securities oppgraderer DnB Nor etter fredagens kvartalsrapport, som sendte storbanken ned over 5 prosent.
Les også: DnB Nor skuffer
SEB Enskilda oppjusterer sitt kursmål på DnB Nor-aksjen fra 92 til 106 kroner og høyner samtidig sine resultatanslag (EPS) for 2012 og 2013 med henholdsvis to og syv prosent på forventninger om høyere marginer.
Lavere konkurranse?
SEB ser flere grunner til å være optimistisk til DnB Nors marginer.
Meglerhuset viser til at tre av de fire store svenske bankene, som også opererer i Norge, har snakket om et egenkapitalavkastningsmål på 15 prosent, noe som impliserer lavere konkurranse. I tillegg ventes styringsrenten å stige 75 basispunkter i Norge.
Det siste punktet som SEB trekker frem er at når Nordea og Handelsbanken refinansierer funding fra før finanskristen, er det sannsynlig at de vil øke prisene på utlån for å motvirke kostnaden. Dette vil tillate DnB Nor, som har mindre funding fra før finanskrisen på sin balanse, til å øke bankens margin.
SEB Enskilda venter at DnB Nors kapitalmarkedsdag 15. juni vil være en positive trigger for aksjen. Her ventes bankens egenkapitalkrav å bli tatt opp fra 13 til 15 prosent.
Attraktiv i forhold til risiko
First Securities oppgraderer DnB Nor fra nøytral til kjøp. Kursmål gjentas på 91 kroner. Meglerhuset gjør små endringer etter kvartalsrapporten. EPS- anslaget for 2011 tas ned to prosent, mens for 2012 og 2013 endres estimatene lite.
- Vi finner enn attraktiv risiko/avkastning etter et kursfall på syv prosent forrige uke og oppgraderer for anbefaling til kjøp, skriver meglerhuset i en oppdatering.
Venter positive nyheter
Arctic Securities oppgraderer til kjøp med et kursmål på 91 kroner. Meglerhuset mener at motvinden med marginpress og markedsverdiendringer kan komme til å fortsette inn i andre kvartal, men peker samtidig på at verdsettelsen har blitt attraktiv.
Morgan Stanley gjentar en overvektanbefaling på banken og tar samtidig ned kursmålet med tre kroner til 107 kroner. Etter rapporten har meglerhuset tatt ned sine EPS-anslag med tre prosent for 2012 og 2013 som følge av noe høyere ventede kostnader og utlånstap.
Morgen Stanley venter positive nyheter på DnB Nor kapitalmarkedsdag, der meglerhuset venter at banken vil øke den lave enden av driftsresultatmålet for 2012 med ti prosent fra 22 til 24 milliarder kroner.
ABG Sundal Colliar gjentar en kjøpsanbefaling på DnB Nor, mens kursmålet tas ned fra 100 til 95 kroner. Meglerhuset mener at kursfallet etter førstekvartalsrapporten skaper en utmerket mulighet til å øke eksponeringen i DNB Nor.
Handelsbanken Capital Markets nedjusterer sitt kursmål på DnB Nor med to kroner til 96 kroner. Akkumuleranbefalingen beholdes. Pareto Securities gjentar en kjøpsanbefaling med kursmål 97 kroner.
Deutsche Bank gjentar en salgsanbefaling etter DnB Nor-rapporten. Kursmålet er 67 kroner. Meglerhuset mener kvartalsrapporten var svakt og at konsensus er for optimistisk når de forutsetter ingen konkurranse, høye trading- gevinster og en lav kostnadsvekst.
DnB Nor er opp 0,69 prosent til 80,55 kroner, omsatt for 311 millioner kroner.
Les også:
DnB satser på Fredriksen
Røde tall for Røkkes krill
Sender 34 milliarder til Oljefondet etter boom
(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.