- Kronen er sterk. Veldig sterk, sier sjeføkonom Steinar Juel i Nordea.
Problemstillingen er velkjent. Gjennom hele høsten og vinteren har både finansminister Sigbjørn Johnsen, sentralbanksjef Svein Gjedrem, industrien, makroøkonomer og næringsminister Trond Giske snakket om todeling i norsk økonomi.
På den ene siden gir de lave rentene husholdningene mer å rutte med, og bidrar dermed til økonomisk vekst. Det har ført til at Norges Bank allerede har løftet rentenivået to ganger, og Norge ligger dermed høyt på renteskalaen i forhold til våre handelspartnere.
Helt på grensen
Det har igjen gitt sterk krone og dermed dårligere betingelser for eksportindustrien, som sliter i kraftig motvind.
- Hvis alt annet i økonomien blir som Norges Bank har forutsatt, er vi nå helt på grensen til at man skal avlyse det neste rentehoppet, sier Juel.
Kraftig oppgang videre
Sentralbanksjef Gjedrem har dermed en tøff jobb. Med en etterspørsel kraftig på vei opp igjen har boligprisene steget ekstremt mye i året som har gått, rundt 15 prosent. Får ikke Gjedrem satt renten videre opp kommer boligprisene trolig til å stige kraftig videre.
Juel tror at prisene kan stige syv til ni prosent i år.
- Boligprisene kommer til å gå mer, og vi regner med en rimelig høy boligprisvekst også i år, sier Juel.
Boligprisveksten er blant faktorene som bekymrer sentralbanksjefen mest, og han har lenge snakket varmt om økt boligskatt for å hindre nye boligbobler.
Må ta et valg
Samtidig får Norges Bank lite hjelp fra staten, som pøser ut offentlige kroner for å stimulere økonomien, og som bidrar til å øke etterspørselspresset ytterligere.
Det eneste som kan svekke kronekursen er hvis man kutter kraftig i offentlige utgifter. Da vil man imidlertid ha mindre grunn til å heve renten for å dempe etterspørselspresset.
- Regjeringen må nå ta et valg. Hvis man legger opp til et rimelig stramt budjsett, med moderat vekst i offentlig forbruk blir også renteoppgangen vesentlig lavere enn Norges Bank har sett for seg, og kronen kan gå svakere, sier Juel.
- Politisk dødt
- Hvordan skal man da få dempet boligprisene?
- En økning i boligskatten virker helt uaktuelt, og det er ingen partier som foreløpig har gått for dette. Det virker helt politisk dødt, sier sjefanalytiker Erik Bruce til DN.no.
Han tror imidlertid at renteoppgangen imidlertid på sikt vil sakte men sikkert dempe prisutviklingen.
- Vi ser også at boligbyggingen tar seg opp, sier han.
- Er du redd for at en boligboble nå bygger seg opp?
- Vi er inne på litt ukjent territorium med så lave renter. Vi kan få en bråbrems når rentene kommer opp, sier han.
Nordea tror på tre rentehopp i år, der to kommer i første halvår og det siste kommer i andre halvår. I 2011 tror de på tre rentehopp til.
Les også:
(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.