Lynraske aksjeroboter og elektronisk handel har sørget for at avstanden mellom kjøper og selger er redusert i verdens aksjemarkeder.
Ikke billigere
Men i motsetning til spådommene, har ikke aksjehandelen blitt rimeligere, mener tradingsjef Øyvind G. Schanke i oljefondet (NBIM), som har ansvaret for fondets handel med aksjer, valuta og derivater.
Det har blitt mye mer et marked for tradingens del Tradingsjef Øyvind G. Schanke, NBIM
- Vi ser ikke noen bevis for at det er billigere for oss å handle, sier han i et intervju med New York Times mandag.
I stedet har det skapt et mer komplekst marked, ifølge oljefondtoppen.
Færre investorer
Han har tidligere påpekt hvordan utviklingen har drevet tradingvirksomheten til himmels og marginalisert andelen av investorer som tar reelle eierposisjoner.
Les også: - Det er de samme som sitter og bytter aksjer
Kombinert med en deregulering av børsmonopolene har det også bidratt til at bankene har trukket meglervirksomheten inn på bakrommet der man krysser kjøper og selger i interne, lukkede markeder.
Dermed blir det færre investorer i de regulerte markedene, mens andelen profesjonelle tradere øker.
Øker kostnadene
Mange av disse forsøker å kapitalisere på å finne ut hva de største aktørene, som oljefondet, foretar seg.
Les også: Oljefondet handler i det skjulte: - Vi må kunne skjule fotavtrykket
Ifølge Schanke øker det også kostnadene for oljefondet, som bombarderes av markedsaktørrer som presser prisen opp eller ned så fort de mistenker at en større investor skal inn eller ut av en større posisjon.
Utviklingen bekymrer oljefondtoppen.
- Det har blitt mye mer et marked for tradingens del, sier han.
Vil ta grep
Bekymringene utbroderes i en fersk 28-siders rapport.
Nå planlegger fondet å ta disse til reguleringsmyndighetene i Europa og USA. Samtidig varsles flere studier.
Børsene er på sin side bekymret for at markedene flyttes innendørs i de såkalte "dark pools", som per idag utgjør den største trusselen mot de regulerte markende.
Les også: USA skjerper reglene for skjulte meglermarkeder
På den annen side, krever bankene og meglerhusene færre regler som beskytter børsmonopolene.
Vanskeligere å handle
Schanke mener at tilhengerne av dagens situasjon typisk er dem som tjener på den, og ikke er investorer som faktisk eier aksjene eller selskapene som utsteder disse.
Utviklingen har også gjort det spesielt vanskelig å handle aksjer i små- og mellomstore selskaper - som er dem som trenger markedet mest for å hente penger, påpeker han.
- Vi må aldri glemme hvorfor markedet finnes. Det virker som at vi glemmer det i all diskusjonen omkring markedsstruktur, sier han til avisen.
Les også:
- Det er de samme som sitter og bytter aksjer
Oljefondet handler i det skjulte: - Vi må kunne skjule fotavtrykket
<b>Finansforfatter om oljefondet: - Dere har alle Guds penger</b> (Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.