Analytikerne er samstemte i at Aker Solutions resultater i fjerde kvartal var gode drevet av ebitda om lag 20 prosent høyere enn ventet, høy ordreinngang, og bedret kontantstrøm. Dette gir estimat-oppgraderinger på kort sikt.
Men, ettersom ordreinngangen kun ga begrensede utslag i ordreboken for 2016, og markedssituasjonen ikke er bedre, er fremtiden fremdeles usikker.
DNB Markets, Bernstein, Bank of America og Arctic Securities opprettholder sine salgsanbefalinger.
«Vi ser 5-10 prosent oppsiderisiko til eps for 2015, men vi regner med å gjøre begrensede endringer i estimatet for 2016», heter det i en rapport fra DNB Markets.
Imponerende
Arctic Securities skriver at den sterke kontantstrømmen i fjerde kvartal skyldes positiv utvikling i arbeidskapitalen, som følge av at selskapet har nådd en rekke viktige milepæler. Dette reduserte netto gjeld til 397 millioner kroner ved utgangen av fjerde kvartal, ned fra 2,5 milliarder i tredje kvartal.
«Selv om dette antakelig vil gå tilbake til normale nivåer ganske raskt, er det imponerende», skriver Arctic
DNB Markets fremhever at aktiviteten i Nordsjøen fortsatt ser svak ut for de neste 1-2 årene, men at selskapet selv forventer inntekter utenfor Nordsjøen for å oppveie dette.
Meglerhuset Bernstein mener, ifølge Bloomberg News, at det er positivt at selskapet kutter kostander, men at de ikke går langt nok i dette arbeidet.
Bekymret for 2016
Utsiktskommentarene har forverret seg ytterligere, med sterkere fokus på mulige prosjektforsinkelser, skriver DNB Markets og Arctic Securities.
«Vi forventer investorenes fokus vil være på sterk kontantstrøm fra driften og sterk ordreinngang, men vi forventer at fokuset gradvis vil rette seg mot en skuffende ordrereserve for 2016», oppsummerer DNB Markets.
«Vi er bekymret for ordreboken i 2016 og tror dettet kan føre til kapasitetskostnader og marginpress», skriver Arctic
DNB Markets har et kursmål på 30 kroner pr aksje, mens Arctic Securities har 32 kroner.(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.
Se oljeminister Tord Lien på fredagens store møte om Johan Sverdrup:
