- Perioden med fritt fall i aktiviteten i verdensøkonomien synes nå over, er sjeføkonom Øystein Dørums konklusjon.
DnB Nor Markets legger i dag frem rapporten " Økonomiske utsikter" for 3. tertial 2009.
Etter forrige gang analyse var Dørum skremt over situasjonen i verdensøkonomien: - Virkeligheten overgikk frykten
Største fall i etterkrigstiden
Nå leser han verden i langt mer positiv retning.
- Etter et fall i industrilandenes BNP på 4,5 prosent i høst og vinter, det største i etterkrigstiden, var BNP om lag uendret i andre kvartal i år. I bedriftene vender optimismen tilbake, og i finansmarkedene faller risikopåslagene mot mer normale nivåer, skriver Dørum.
Sjeføkonomen mener at mye av æren for bedringen tilfaller de kraftige og godt timede politikkstimulansene som er innført verden over: Store budsjettpakker, rekordlave renter og en hel meny av tiltak innrettet spesielt mot bankene.
Treg opptur
Fallet har altså bremset opp, men det betyr ikke at økonomien er i godlage helt ennå.
- Krisen er ikke over, skriver Dørum.
Årsaken er at den store aktivitetssvikten har gitt en global overkapasitet som DnB Nor Markets tror det vil ta mange år å bli kvitt.
- Dette vil tynge bedriftenes investeringsetterspørsel og privat forbruk, skriver Dørum.
I tillegg bidrar flere andre faktorer til å dempe oppturen:
- Flere bedrifter vil gå over ende.
- Banktapene har ennå ikke nådd toppen.
- Kredittilgangen kan bli vanskelig i flere år fremover.
- Dagens budsjettunderskudd er mulig å opprettholde.
- Rentene kan ikke kuttes mer.
Omslag først neste høst
Og i tillegg kommer alle utfordringer som ikke er kjent i dag, men som likevel kan dukke opp:
- Risikofaktorene er mange, skriver Dørum.
Bedring først neste høst
I forrige rapport mente Dørum at bedringen ikke ville komme før høsten 2010. Det står han fast ved.
- Vi fastholder at noe omslag av betydning ikke kommer før neste høst, og at dette heller ikke blir særlig sterkt, skriver Dørum.
DnB Nors prognose er at industrilandenes BNP vil falle med 3,7 prosent i år, og vokse med 0,9 prosent neste år.(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.