Veksten i norsk økonomi tok seg litt opp fra andre til tredje kvartal i år, viser tall som SSB la frem tirsdag. Men en vekst på 0,5 prosent i norsk fastlands-bnp fra andre til tredje kvartal gir ingen grunn til å tro at pilene nå peker oppover igjen for Norge, mener norske økonomer.
- Det er ikke noe å juble over. Men det er litt mindre vissent enn vi så for oss, sier sjeføkonom Øystein Dørum i DNB Markets til DN.no.
- Veksten i norsk økonomi har dabbet av siden 2011. Og det at vi fikk en vekst på 0,5 prosent i dag er en forlengelse av den tendensen, sier seniorøkonom Marius Hov i Handelsbanken Capital Markets til DN.no.
Produksjon for lager
Hov mener det er viktig å se nærmere på detaljene i tallene for å forstå hvordan det faktisk står til med økonomien her hjemme. Han peker på at veldig mye av produksjonen i kvartalet gikk rett til lager.
- Det som trakk veldig mye opp nå var lager, mens etterspørselssiden var veldig svak. I stor grad betyr dette at bedriftene produserte til lager - og ikke at de produserte for å dekke etterspørselen, sier Hov.
- Fremover ser det svakere ut, for produksjonen må tilpasses etterspørselsssiden over tid. Vi går inn i fjerde kvartal med svak vekst i etterspørselen, sier Hov.
Tror Olsen utsetter rentehoppet
Han peker på at det bare såvidt var vekst i privat konsum i kvartalet. Varekonsumet falt, og konsumet ble kun reddet av en fortsatt oppgang i tjenestekonsumet. Samtidig falt også bedriftenes investeringer, mens oljeinvesteringene var betydelig svakere en kvartalet før.
- Vi tror at veksten fremover blir marginalt svakere enn Norges Bank har sett for seg. Det bør slå ut i litt høyere ledighet og litt mer slakk i økonomien. Det tror vi kommer til å bidra til at de senker rentebanen sin i neste pengepolitiske rapport i desember, sier Hov.
Handelsbanken holder derfor på prognosen om at sentralbanken vil utsette den varslede renteøkningen fra neste sommer til desember neste år.
- Vi har et litt svakere syn enn Norges Bank har. De tenker at produksjonsveksten skal ta seg opp fremover, at vi får høyere vekstrater fra kvartal til kvartal. Vi tror ikke det gitt den svake utviklingen vi har sett på etterspørselssiden, sier Hov.
Tror på rentehopp til sommeren
Sjeføkonom Frank Jullum i Danske Bank deler bekmyringen til sin kollega i Handelsbanken om manglende vekst i etterspørsel.
- Det kan være en fare for at dette er et signal om at etterspørselsveksten er svakere, sier han.
Jullum mener veksten i tredje kvartal var omtrent som ventet. Danske Bank ventet en en vekst i fastlands-bnp på 0,4 prosent i tredje kvartal.
Han tror Norges Bank fortsetter som planlagt, og at de hever renten neste sommer.
- Jeg tror Norges Bank vil holde på planen om en renteøkning til sommeren, sier han.
- Man snakker om at veksten i den norske økonomien er lav. Disse tallene kan ikke bekrefte dette, men vi får fjernet litt av nedsiderisikoen, sier Jullum.
Under trendvekst
Sjeføkonom Øystein Dørum i DNB Markets ventet på forhånd at veksten i tredje kvartal ville bli på 0,3 prosent, mens fasiten altså viste en oppgang på 0,5 prosent.
- Veksten er sterkere enn vi så for oss, så sånn sett er det postivt, sier sjeføkonom Dørum til DN.no.
Dørum vil imidlertid ikke gå med på å tegne et bilde av at norsk økonomi er «back on track».
- Dette er vekst godt under antatt trendvekst, og det er ikke positivt, sier Dørum.
- Det er langt under det vi regnet med i inngangen av året, legger han til.
Dørum mener tallene bygger opp under at norsk økonomi har en svakere vekst enn tidligere.
- Tallene viser en økonomi som vokser svakt, sier Dørum.
Heller ikke Dørum tror tirsdagens tall vil spille en rolle for Norges Banks renteplaner.
Les også:
<b>Kronen styrker seg</b>
<b>Nå kommer tallene som kan «svekke kronen mye»</b>
<b>- Tallene viser en økonomi som vokser svakt</b>
<b>Derfor snur det i Norge</b> (Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.