Sorry Aasheim, men aksjemarkedet tror ikke du vil lykkes

Snaut to måneder etter hun tok over som konsernsjef i Hydro er aksjekursen ned åtte prosent.

Hydro-sjef Hilde Merete Aasheim.
Hydro-sjef Hilde Merete Aasheim.Foto: Gunnar Lier

Det var 8. mai at Hilde Merete Aasheim tok over som konsernsjef i Norsk Hydro etter Svein Richard Brandtzæg.

Aasheims programerklæring var å fokusere på lønnsomhet og bærekraft.

Gitt at Norsk Hydro-aksjen har falt åtte prosent siden hun overtok ansvaret som Hydro-sjef, må det være lov å konkludere at aksjemarkedet ikke har den aller høyeste tiltro til at Aasheim vil lykkes med sitt ene fokus på lønnsomhet iallfall. Bærekraft er litt vanskeligere å måle med aksjekursen.

Hovedindeksen på Oslo Børs er i same periode opp med snaut en prosent, mens aluminiumprisen er ned med 0,5 prosent. Det er altså ingen av disse to faktorene som har sendt Hydro-aksjen ned over ti prosent siden starten av mai. Hydro-aksjen følger vanligvis aluminiumsprisen som en skygge.

Aasheim varslet fornyelse av konsernledelsen, omstrukturering og strategisk gjennomgang av forretningsområdet Valsede Produkter, strengere kapitaldisiplin og kapitalfordeling, revitalisering av selskapets forbedringsprogrammer og nye forbedringsmål på alle forretningsområder og i alle stabsfunksjoner.

Forbedringene vil bli presentert i forbindelse med tallene for tredje kvartal som blir lagt frem 23. oktober.

Aasheim var forbilledlig ærlig da hun i starten av mai erkjente at «vi har utfordringer vi må løse for å styrke resultatene og kontantstrømmen vår.»

Hvorvidt tidligere konsernsjef Brandtzæg er like imponert over Aasheims ærlighet vet vi ikke.

Norsk Hydro har vært gjennom et skrekkelig år med krisen i Brasil, og nå må selskapet få Alunorte tilbake i full drift så snart som mulig. Krisen har kostet Hydro massevis av penger, men det er ikke slik at så fort Alunorte er i normal drift så er alle Hydros problemer løst. Aluminiumsprisen er fortsatt på under 1800 dollar per tonn. Det betyr behov for fortsatte kostnadskutt. Bekymringer om en handelskrig mellom USA og Kina har lagt et lokk på mange råvarepriser.

Pareto pekte på det samme etter resultatene for første kvartal. Oppstrøm slet på grunn av lave metallpriser, mens nedstrøm slet med svak etterspørsel i visse markeder. Men nå tror Pareto at bunnen er bak oss.

«Hydro vil arrangere en kapitalmarkedsdag 24. september. Vi venter nye kostnadskutt, og at selskapet vil innføre strengere kapitaldisiplin for bekjempe den svake avkastningen,» skriver Pareto.

Om det også er lov å be om at Hydro legger av seg de pompøse slagordene fra Brandtzæg-æraen, så sier vi tusen takk.

Publisert 2. July 2019, kl. 09.28Oppdatert 2. July 2019, kl. 09.28
Hilde Merete AasheimNorsk HydroSvein Richard BrandtzægOslo BørsBrasil