Oslo Børs falt bredt mandag, sammen med resten av de andre europeiske børsene. Markedet tynges av utviklingen i det kinesiske markedet og geopolitisk uro i Midtøsten.
Austevoll Seafood var imidlertid markert opp, noe analytiker Henning Lund i Pareto Securities tror må sees i sammenheng med at Pacific Andes International Holdings nyttårsaften meldte at de har signert ikke-bindende avtaler med to mulige kjøpere av selskapets peruanske virksomhet.
Indikativ selskapsverdi for denne virksomheten, som er sammenlignbar med Austevoll-eide Austral, er på 1,7 milliarder dollar.
ABG Sundal Collier skriver i en oppdatering mandag at budet priser en prosent av anchovetas-fiskeriet i Peru til 100 millioner dollar. Det indikerer en verdi på 24,5 kroner pr aksje i Austevoll, mot meglerhusets egen verdsettelse på ni kroner pr aksje.
«En transaksjon vil dermed være svært positiv for de underliggende verdiene i Austevolls pelagiske portefølje», skriver meglerhuset.
Lund i Pareto mener også transaksjonen indikerer en betydelig merverdi for Austevoll.
- Det er vanskelig å kvantifisere det, men det er mer enn dobbel så høyt kapasitetsprising som det vi har ligget inne på, og vi er positive til Austevoll i utgangspunktet, sier Lund til TDN Finans.
Pacific Andes er tvunget til å selge virksomheten som følge av store finansielle vanskeligheter i Pacific Andes-kontrollerte China Fishery Group, som eier virksomheten i Peru. I slutten av fjoråret ble det kjent at selskapet ikke klarer å betjene gjelden sin.
Lund setter et spørsmålstegn ved om den relativt høye verdsettelsen på 1,7 milliarder dollar virkelig er realistisk, spesielt når man tar høyde for de økonomiske vanskelighetene til selgeren.
- Men det er gjort transaksjoner i den sektoren som har vært i nærheten av det nivået før, så helt urealistisk er det ikke. Men samtidig er det en stund siden vi har hatt noen transaksjoner i denne bransjen, sier han.
Austevoll Seafood sluttet opp 3,7 prosent mandag, etter å ha vært opp så mye som fire prosent tidligere på dagen. Samtidig faller Lerøy Seafood, den suverent viktigste eiendelen til Austevoll. Lund konkluderer dermed at Austevoll-oppgangen har sammenheng med nyhetene fra Peru.
- Vanligvis følger Austevoll kursen på Lerøy, så det er nok det som driver oppgangen. Hvis prisen hadde vært bekreftet, hadde aksjen hatt enda mer å gå på, sier Lund.
Austevoll Seafood endte opp 3,7 prosent til 56,0 kroner pr aksje, omsatt for 74 millioner kroner.
Handelen på børsene i Kina ble stoppet mandag etter at Shanghai-indeksen falt syv prosent, og de tok i bruk nye regler for «circuit breakers».
Seniorøkonom Ole André Kjennerud i DNB Markets knytter børsfallet til svake PMIer og at investorer har dumpet aksjer før et salgsforbud av aksjer for store aksjonærer utløper 8. januar.
Bekymringer om utviklingen i kinesisk økonomi tynger utviklingen i industrimetaller. Aluminiumsprisen ligger rundt 1.475 dollar pr tonn mandag klokken 12.30, mot 1.501 dollar per tonn torsdag 31. desember.
Det norske oljeselskap sluttet opp 4,3 prosent til 57,65 kroner per aksje, omsatt for 33 millioner kroner.
Arctic Securities høyner kursmålet på Det norske oljeselskap-aksjen til 75 kroner fra 65 og gjentar kjøpsanbefaling. Aksjen er meglerhusets toppvalg for 2016, det fremgår av en oppdatering publisert søndag.
Arctic mener at både spotprisen og terminkontrakter for olje er på bunnivåer og at prisen er utilstrekkelig til å tiltrekke nok investeringer for å balansere oljemarkedet i 2020 og videre.
«Med høy finansiell og operasjonell giring vil Det Norske dra nytte av at sentimentet oljemarkedet snur, skriver meglerhuset.
Det nevnes også at verdsettelsesrabatten til Lundin har økt samtidig som derisking av Ivar Aasen-feltet fortsetter og finansieringen synes tilstrekkelig til nå første olje fra Johan Sverdrup-feltet, selv med inneværende forward-kurve.
Arctic Securities støttes av Macquarie Research, som i en oppdatering mandag skriver at Det norske har en sikker balanse, tross høy gjeldsgrad.
Macquarie viser til at Det norskes gjeldsgrad raskt vil gå ned når Ivar Aasen er i produksjon.
Hvis oljeprisen forblir på 45 dollar per fat, vil Det norske trolig bryte lånebetingelsen om kontantstrøm på 3,5x ebitdax i 2016, ifølge Macquarie.
«Vi regner med at Det norske trenger oljepris på 51 dollar fatet i 2016 for å unngå et brudd på betingelsene», skriver meglerhuset, som samtidig understreker at dette vil være forbigående ettersom «problemet vil bli løst når vekstprosjekter settes i produksjon».
Macquarie Research har en kjøpsanbefaling på Det norske oljeselskap og kursmål på 73 kroner.
Hovedindeksen på Oslo Børs sluttet ned 1,58 prosent til 600,61 poeng, omsatt for 2,775 milliarder kroner.
Les også:
SISTE: Saudi kutter alle økonomiske bånd til Iran
Oljeanalytikere
- Risikoskruen er skrudd ett hakk til
Wall Street faller hardt på global uro
Se DN Tv: - 2015 har vært et spesielt år
