Frem til ifjor sommer handlet Odfjell Drilling-aksjen til mellom 35 og 40 kroner aksjen. Etter oljeprisen kollapset har aksjen gått samme vei, og i år har aksjen falt jevnt og trutt ned mot dagens nivå på 5,50 kroner. Selskapets egenkapital prises til stusselige 1,1 milliarder kroner.
Tidligere i sommer var det fortsatt tegn til liv i Odfjell Drilling-aksjen som gjorde noe byks oppover i kortere perioder. Det er det helt slutt på nå, og aksjen ser ut til å konsolidere seg rundt 5,50 kroner. Selv superoptimistene i Pareto har gitt opp aksjen, som ved inngangen til august ble tatt ut av meglerhusets anbefalte modellportefølje. Aksjen har ikke bidratt med noe som helst til avkastningen i porteføljen.
«Aksjekursen på Odfjell Drilling er ned 60 prosent så langt i år, mens sektoren er opp 20 prosent. Vi mener en potensiell egenkapitalemisjon er priset inn, og at stålverdiene er for billige til å bli ignorert. Et bud på selskapet bør ikke utelukkes,» skrev Pareto i mai da aksjen ble oppgradert fra hold til kjøp med kursmål 15 kroner.
Odfjell Drilling-aksjen steg hele 14 prosent etter at selskapet i juni ble tildelt en riggkontrakt med Statoil på Johan Sverdrup-feltet, en kontrakt også Statoil kjempet for. Men utover i juni falt aksjen tilbake og endte lavere enn ved inngangen til måneden.
Siden Pareto har tatt Odfjell Drilling ut av porteføljen for august ser det ut til at meglerhuset har mistet troen på at Seadrill vil komme med et bud på selskapet.
Også Seadrill-aksjen har utviklet seg svakt utover sommeren, og handler nå på nær det laveste nivå siden 2009.
Seadrill må bruke det som er av tilgjengelig kontantstrøm til å betale ned på gjelden som fortsatt er alt for høy. Seadrill vil neppe være villig til å gi et kontantbud på Odfjell Drilling, og isteden gå for et aksjebasert bud. Men det spørres om Odfjell Drillings aksjonærer er særlig interessert i å bytte en svak riggaksje i en annen.
Alternativt kunne man tenke seg at Fredriksen privat kunne gitt et kontantbud på selskapet, han har ihvertfall penger nok, og så senere innlemme selskapet i Seadrill med oppgjør i Seadrill-aksjer. Men dette vil være uryddig.
Det har trolig vært noen form for dialog mellom selskapene om en mulig overtagelse, og meglerhusenes corporateavdelinger må ha regnet på dette i sommer. Men dagens begredelige kursutvikling tyder på at aksjemarkedet har gitt opp troen på at det vil komme en transaksjon med det aller første.
Se også:
(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.