Flere meglerhus mener Seadrill har fått til en god avtale med noen av sine obligasjonseiere. Aksjen steg på Oslo Børs men oppgangen utover dagen. Oslo Børs var ellers preget av god oljeprisutvikling siden børsen stengte for langhelg fredag.
Seadrill kunngjorde onsdag en bytteavtale med enkelte eiere av senior-obligasjoner med forfall i 2017. Selskapet skal utstede 8,18 millioner nye aksjer med kurs to dollar mot 55 millioner dollar av hovedstolen i 2017-obligasjonen. Transaksjonen vil gjennomføres 20. mai.
Etter DNB Markets' skjønn er det gunstig for selskapet å kvitte seg med gjeld ved å bytte gjeld mot egenkapital.
«Fra selskapets perspektiv er det en rimelig avtale for å redusere gjeldsbyrden uten å bruke kontanter. Å gjøre det i en begrenset størrelse legger mindre press på egenkapitalen», skriver meglerhusets analytikere om nyheten.
Pareto Securities skriver i en oppdatering at transaksjonen fundamentalt sett er positiv for egenkapital i Seadrill, mens innehavere av usikrede obligasjoner påføres et tap.
«Vi venter flere lignende transaksjoner fra Seadrill som del av refinansieringen», skriver Pareto, som for tiden ikke har noen rating på selskapet.
SEB deler den oppfatningen.
«Dette er ikke en gamechanger med tanke på størrelse, men vi finner det interessant at Seadrill er proaktive i finansmarkedet og tar det første skrittet for å rette opp i sine balanseproblemer. Dette er en rimelig god avtale for obligasjonseiere», heter det i en oppdatering onsdag.
SEB har imidlertid ikke tro på en full refinansiering før sommeren. Salgsanbefaling på Seadrill og kursmål på 10 kroner opprettholdes. Blant risikoene SEB påpeker er uventet nedetid for rigger på oppdrag, omfattende og dyrt vedlikehold samt lediggang for rigger som kommer av kontrakt.
Seadrill steg 1,28 prosent til 30,95 kroner på Oslo Børs, omsatt for 126 millioner kroner.
Nordsjøolje brent 1. posisjon nådde 49,75 dollar fatet tirsdag, som er det høyeste nivået siden november 2015. Prisen var over 49 dollar fatet da Oslo Børs stengte onsdag ettermiddag og etter at tall fra Det amerikanske energidepartementets statistikkfløy, EIA viste en oppgang i oljelagrene i USA mot ventet fall.
Produksjonsbortfallet i Canada og Nigeria utgjør samlet sett mer enn to millioner fat per dag, ifølge Commerzbank.
«Slik sett suger dette ut hele overkapasiteten i det globale oljemarkedet. Hadde det ikke vært for stigende tilbud fra Iran, ville det vært et vesentlig produksjonsunderskudd», skriver Commerzbank i en oppdatering.
Utviklingen har resultert i det banken omtaler som en bemerkelsesverdig utflating av forwardkurven for oljeprisen.
Commerzbank påpeker imidlertid at nedgangen i amerikansk oljeproduksjon kan vise seg å være mindre markert enn tidligere antatt, og viser til at EIA har justert opp produksjonsanslagene for neste år.
«Dette kan legge en demper på økningen i oljepris», heter det.
DNB-aksjen steg 2,77 prosent på Oslo Børs onsdag. Porteføljeforvalter Thomas Nielsen i Odin Forvaltning peker på oljeprisen som årsak til oppgangen.
- Oljeprisoppgangen siden fredag trekker med seg oljerelaterte aksjer og er trolig årsaken til oppgangen i DNB. Storebrand stiger også på formiddagen i dag etter kapitalmarkedsdagen i forrige uke, sier Nielsen til TDN Finans.
Storebrand-aksjen falt 4,2 prosent fredag, men steg 2,92 prosent onsdag. Analytiker Bengt Kirkøen i Swedbank fikk et godt inntrykk av selskapet kapitalmarkedsdag fredag, selv om det i sum ikke har vært de store kursutslagene.
- Vi fikk det vi kom for, sier Kirkøen til TDN Finans, og viser til at Storebrand ga en klargjøring av utbyttepolitikken samt et bedret innblikk i solvens II-beregninger, vekstutsikter og kostnader.
Hovedindeksen på Oslo Børs sluttet opp 1,35 prosent til 605,35 poeng, omsatt for 3,693 milliarder kroner.
Følg markedet på DN Investor
Les også: Her forsvant oljejobbene
Venstre-nei til oljeleting nær iskanten
Oljeselskap nedbemanner i Nordsjøen
Se DNtv:
