- Hadde det ikke vært for bekymringen for produksjonen frem i tid, så hadde vi ikke hatt de oljeprisene vi har hatt det siste året, sier Sandrine Tørstad, analysesjef i oljemarkedavdelingen i Statoil.

Mens verdensøkonomien sliter med å hente seg inn og andre markeder svinger med humøret til den greske finansministeren, har oljeprisen det siste året vært uvanlig stabil.

- Oljeprisene er slående stabil, på et relativt høyt nivå historisk sett. Futureprisen fungerer som et slags anker for spotprisen, sier Tørstad.

Statoil mener at prisen for levering fem år frem i tid holder dagens priser oppe. Prisen for et fat olje levert om fem år ligger mellom 90 og 100 dollar fatet. Oljeprisen har ligget mellom 70 og 80 dollar fatet. Differansen mellom spotpris og fremtidspris har falt de siste to årene.

Burde vært lavere pris
Hadde det ikke vært for bekymringen frem i tid, ville fundamentale forhold som etterspørsel og lagertall i større grad påvirket prisen.

- Vi jobber oss fortsatt ut av krisen. Det er veldig mye olje på lager rundt omkring, og Opec har mye ubrukt kapasitet. I tillegg er det overkapasitet på raffineriene og mye oljeprodukter på lager, sier Tørstad.

Alle tre forholdene er normalt sett indikatorer på en lavere pris.

- Dette er med på å legge en viss demper på oljemarkedet, sier Tørstad.

Men ikke nok til at det kommer forbrukerne til gode. Til tross for at raffineriene har alt for lite å gjøre, med en overkapasitet på seks-syv millioner fat om dagen, vil ikke bensin- og dieselprisene falle.

- Vi har hatt overkapasitet lenge, så det er priset inn i markedet allerede. Nå kan man i stedet få en oppsving i prisen på grunn av streik ved et raffineri i Frankrike. Dieselmarkedet er sterkt, og får vi en kald vinter med stor etterspørsel etter destillater, kan det stige. Men det vi tror er at det blir stabile priser fremover fra dagens nivå, sier hun.

Avhengige av investeringer
Oljemarkedet er også blitt sterkere knyttet med aksjemarkedet.

- Det siste året har bevegelsene i oljeprisen vært sterk. Og forholdet mellom inflasjonsforventninger og oljeprisen er sterkere enn normalt, sier hun.

Bekymringen om fremtidig produksjon handler om hvor store investeringer som gjøres de neste årene, med sikte på produksjon etter 2015. Helt avgjørende for investeringer er en oljepris som gir pluss i oljeselskapenes regnskaper felt for felt. Fjorårets svært ustabile oljepris satte endel prosjekter på hold. Dagens stabile pris kan bidra til det motsatte.

- Det virker som om markedet er enige om at en oljepris rundt 80 dollar fatet er tilstrekkelig for å få investeringer, sier Tørstad.

Statoil venter en vekst i oljeetterspørselen på 1,5 millioner fat dagen for 2010, og 1,4 millioner fat dagen for 2011. Veksten ventes å komme i ikke-oecd-land.

- Vi mener at det er et rom for økning i Opecs produksjon andre halvår neste år, sier Statoil-analytikeren.(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.