Amerikanske og norske børser har gått som en kule siden nyttår, og hovedindeksen på Oslo Børs kan så langt skilte med en oppgang på seks prosent.
Fredag kunne også den tunge Dow Jones-indeksen på New York-børsen notere seg for høyeste nivå på fem år, siden før finanskrisen.
Det er første gang siden 1998 at det er vesentlig bedre direkteavkastning på aksjer enn på obligasjoner Brundtland
- Beherskede optimister
Administrerende direktør Knut Brundtland i ABG Sundal Collier tror festen vil fortsette, og peker på en betydelig økt interesse for aksjefond.
- Vi er beherskede optimister med hensyn til den nære fremtid både når det gjelder kurser og volumer, sier han til DN.no.
Bekymring for verdensøkonomien sendte ifjor investorene på jakt etter mindre risikable investeringsalternativer enn aksjer.
Samtidig ga skjerpede bankkrav et rush av selskaper som søkte alternativ til bankfinansiering. Det gjorde 2012 til det sterkeste obligasjonsåret noensinne.
Totalt forsvant det 550 milliarder dollar ut av amerikanske aksjefond i perioden 2008-2012, mens økningen i obligasjonsfond var over 1000 milliarder dollar i samme periode, ifølge ABGs analyseavdeling.
- Forventer trenden å fortsette
Likefullt viser de to siste månedene i fjor et markert skifte. En nytegning i amerikanske aksjefond på nærmere 150 milliarder dollar i perioden, bærer bud om at noe er i emning, ifølge Brundtland.
- Dette er drivere som underbygger kursoppgangen vi har sett innen aksjer den senere tid, og vi forventer at denne trenden fortsetter, sier han.
company:asc
Brundtland minner om at kapitalmarkedene er globale. Inngangen i aksjefond viser også samme tendens her til lands og vil gi økt aktivitet, mener han.
- Vi ser mye av den samme trenden her, sier ABG-toppen.
Venter økt emisjonsaktivitet
Samtidig viser meglerhusets egen statistikk en annen viktig komponent som toppsjefen tror vil gjøre aksjer enda mer attraktiv.
Direkteavkastning i form av utbytte fra aksjeinvesteringer er mer enn 50 prosent høyere enn avkastningen for en gjennomsnittlig obligasjonsportefølje, påpeker ABG-toppen.
- Det er første gang siden 1998 at det er vesentlig bedre direkteavkastning på aksjer enn på obligasjoner, sier han.
- Så nå skal selskapene refinansiere dyr obligasjonsgjeld ved å hente penger i aksjemarkedet?
- Det får vi håpe at det er mange som vil, men det er i hvert fall ikke unaturlig å forvente at det vil bli en økning i egenkapitalinnhentingen basert på disse tallene, sier Brundtland.
Økningen i amerikanske aksjefond var også var også rekordsterk ved begynnelsen av inneværende år, ifølge analyseselskapet Investment Company Institute, som sitter på bransjetall for det som stort sett finnes av kapital i bransjen.
- Moderat aksjevridning
Aksjerushet har fått enkelte til å tro på at vi står overfor et massivt og brått skifte tilbake til mer risikable investeringer fra sikrere og mindre resesjonsutsatte statsobligasjoner.
Sjeføkonom Shakeb Syed i Sparebank 1 Markets uttalte i forrige uke at det var «å ta noe hardt i», selv om det er tydelig at tallene viser økt risikovilje.
- Ja, vi ser en økt rotasjon mot aksjer, men den er heller moderat enn massiv. Det er ikke slik at alle nå vil ut av mindre risikofylte investeringer, sa Syed til DN.no
ABG Sundal Collier ASC legger frem resultat per fjerde kvartal 2012 tirsdag 12. februar.
Les også:
WALL STREET: Best børsslutt siden 12. oktober 2007
FORVALTER: - Enkelte aksjer er i ferd med å bli dyre
<b>SJEFØKONOM: Nå har toget begynt å gå</b>
<b>AKSJESJEF: - Det er en betydelig forbedring</b>
<b>AKSJESTRATEG OM EUROPEISKE AKSJER: - Den største muligheten på en livstid </b>
<b>FORVALTER: - Det er når alle er sikre man skal være redd</b>
<b>FORVALTER: - Alle skjønner at de jukser med bokføringen </b> (Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.