Både Yara og CF Industries har beilet til amerikanske Terra Industries i lengre tid.

Begge to har gått sine runder med det fristende selskapet. CF Industries har fått nei flere ganger, mens Yara måtte legge beilingen på is en lang periode før Terra igjen var moden for partnerskap.

Her kan du lese mer om beilingen: Flørtet i 19 måneder - fikk ja

Perfekt for begge to
Mye frem og tilbake til tross, interessen er fortsatt glødende het hos både Yara og CF Industries.

- Yara og Terra passer perfekt sammen, sa Yara-sjef Jørgen Ole Haslestad da Yaras bud på Terra ble offentlig 15. februar.

Fra CF er dette tonen:

- Det er åpenbart at CF Industries er den beste overtakeren for Terra, sier styreleder Stephen R. Wilson i CF Industries. Han viser til det han kaller "de overbevisende strategiske fordelene ved å kombinere de to selskapene".

- Det inkluderer de betydelige synergiene bare vi kan oppnå sammen, sier Wilson.

Viktig posisjon i Nord-Amerika
Selskapet som gjør dem begge så ivrige har disse vitale mål:

  • Terra eier og driver seks nitrogenfabrikker i Nord-Amerika, og har 50 prosent eierandeler i samarbeidsselskaper i Trinidad og Storbritannia, det siste i partnerskap med Yara.

  • Selskapet har produksjonskapasitet på omtrent 3,6 millioner tonn ammoniakk, 3,0 millioner tonn UAN, 1,2 millioner tonn AN, 0,3 millioner tonn urea og 0,3 millioner tonn NPK, inkludert eierandel av produksjon i samarbeidsselskaper.

  • Selskapet rapporterte for 2008 og for de siste tolv måneder frem til 30. september 2009, en omsetning på henholdsvis 2,9 milliarder dollar og 1,9 milliarder dollar, og et resultat etter skatt på henholdsvis 641 millioner dollar og 321 millioner dollar.

  • Terra har omtrent 940 ansatte i USA og Canada.

  • Terra har levert en gjennomsnittlig EBITDA på 613 millioner dollar de siste tre årene frem til september 2009. Med en foretaksverdi på 4,3 milliarder dollar tilsvarer dette en EBITDA-multippel på 7,0 før synergieffekter og 5,9 etter synergieffekter.

Positivt markedssyn
Haslestad mener at Yara gjennom å slå seg sammen med Terra vil bli den ledende globale aktøren i gjødselindustrien, blant annet med store distribusjonsfordeler.

- Vi har signert en fusjonsavtale basert på Yaras historie med verdiskapning gjennom oppkjøp, et positivt syn på markedsutsiktene for gjødsel samt forbedret konkurranseevne for amerikanske produsenter av nitrogen, sa Haslestad i midten av februar.

Ifølge Haslestad har strukturelle endringer i det globale og det amerikanske markedet for naturgass med rikelig volum av LNG og skifergass bedret kostnadsposisjonen til amerikanske produsenter kraftig.

Vis alle stillinger

Store synergier
Nord-amerikanske produsenter vil i tillegg fortsette å nyte godt av logistikkfordeler, fordi USA importerer store mengder nitrogen. Høye byggekostnader favoriserer i tillegg eksisterende produksjonskapasitet.

Yara har funnet årlige kostnadssynergier før skatt på 60 millioner dollar, som ventes realisert innen ett år etter at transaksjonen er gjennomført. Yara har i tillegg målsatt andre synergieffekter i samme størrelsesorden, inkludert økt utnytting og optimalisering av logistikksystemer.

Les: Full budkrig om Terra (Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.