De allerede lave boliglånsrentene i Norge kan bli enda lavere til vinteren. Sjefanalytiker Erik Bruce i Nordea Markets tror nemlig at prisveksten kan bli lavere enn sentralbanken har sett for seg.
- Da kan det bli rentekutt, sier Bruce til DN.no.
Bommet på prisveksten
Prisveksten er et svært viktig mål for Norges Bank. Sentralbanken har som oppgave å sikre en prisvekst som over tid er på rundt 2,5 prosent. I juni var imidlertid prisveksten langt lavere enn bankens prognoser.
- Forrige måned lå vi et halvt prosentpoeng under Norges Banks anslag. Slik jeg ser det betyr det, alt annet likt, et rentekutt mot slutten av året. Det er i alle fall stor sannsynlighet for det, sier Bruce.
Fredag viste nye tall fra Statistisk sentralbyrå at prisveksten i juli var noenlunde på linje med sentralbankens prognoser. Bruce tror likevel at prisveksten kan falle tilbake igjen i månedene som kommer.
- Inflasjonen er tilsynelatende ikke noe argument for å kutte renten nå. Men jeg er litt usikker på om det var midlertidige effekter som trakk opp. Flyprisene økte ekstremt mye. De svinger mye og de er på et veldig høyt nivå nå og jeg tror de korrigere ned igjen neste måned, sier Bruce.
- Jeg har en mistanke om at vi kan komme på nedsiden de neste månedene, legger han til.
Selv om både utviklingen i detaljhandelen og i boligmarkedet trekker i motsatt retning, tror han Norges Bank kutter styringsrenten med 0,25 prosentpoeng til 1,25 prosentpoeng dersom inflasjonen blir opp mot et halvt prosentpoeng lavere enn sentralbanken har sett for seg.
- Her kan du enkelt regne ut hva en renteendring betyr for deg før og etter skatt. DN.no/kalkulator: Så mye dyrere blir lånet
- Bør heve renten
I pengemarkedet priser også aktørene også inn at det kommer et rentekutt i desember. Sjeføkonom Shakeb Syed i Sparebank 1 Markets mener imidlertid at sentralbanken har en rekke argumenter for å heve renten til høsten, selv om også han mener inflasjonstallene de siste månedene isolert sett trekker i retning av et rentekutt.
- Vi tenker først og fremst på høy og økende kredittvekst, boligpriser og en historisk høy gjeldsbelastning i husholdningene. Med andre ord; risiko for finansiell ustabilitet, skriver Syed i en oppdatering fra fredag.
Han viser til at statistikken for kredittveksten i juli bekrefter at husholdningenes låneopptak fortsatte i samme tempo som måneden før.
- Med spesielt lave lånerenter i Norge, både på kort og lengre sikt, relativ høy lønnsvekst, akselererende boligpriser og generelt høy aktivitet i økonomien, ser vi for oss at kredittveksten, spesielt for husholdningene, vil øke ytterligere, noe som vil forsterke den finansielle risikoen.
- Vi gjentar derfor vårt syn om at Norges Bank bør starte å heve renten. Om det faktisk blir tilfellet avhenger i stor grad av utviklingen i krisen i eurosonen. Uansett føler vi oss trygge på at så lenge eurosonen unngår en omfattende resesjon på linje med den i 2008 er Norges Bank ferdige med å kutte renten i denne omgang, skriver Syed i oppdateringen.
Les også:(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.