De lave rentene i første halvdel av 2000-tallet har ikke skylden for boligboblen i USA, sier sentralbanksjef Ben Bernanke.

Mangeårig leder av Federal Reserve i USA, Alan Greenspan, hadde en høy stjerne hos mange da han ledet USAs sentralbank. Men etter finanskrisen har hans ettermæle også vært preget av påstander om at Greenspans lave renter kan ha bidratt til å forverre krisen i USA.

Etter dotcom-boblen sprakk for rundt ti år siden og angrepene 11. september 2001, kuttet Alan Greenspan aggressivt renten fra 6,5 mot slutten av 2000 til bare 1 prosent i midten av 2003. Først i 2004 ble renten satt opp første gang inntil den nådde 5,25 prosent i juni 2006, bare få måneder etter at Greenspan gikk av og Bernanke tok over.

Greenspan er blitt kritisert for at han i denne perioden gjorde det unormalt billig å låne penger, noe som igjen kan ha ført til at folk lånte mer enn de kunne betjene og dermed ga grobunn for en lånefinansiert boligboble.

I en tale søndag avviste dagens sentralbanksjef Ben Bernanke at hans forgjenger gjorde feil. De lave rentene var passende i denne perioden og var ikke hovedårsaken til at en boligboble vokste frem i USA, mener Bernanke.

- Den monetære politikken i den perioden - selv om den klart la til rette for utlånene, var ikke uheldig, gitt tilstanden i økonomien og politikernes mål på mellomlang sikt, sa Bernanke på et møte i American Economic Association søndag ifølge Financial Times.

Bernanke sa videre at mer enn lave renter, var økningen i boligprisene et resultat av kunstig lave avdrag på boliglån og at bankene reduserte sine lånekrav. Det brakte boligkjøpere i markedet som bare hadde råd til sine boliger hvis boligprisene steg så de kunne refinansiere. Når denne spiralen ble brutt og boligprisene falt, ble mange nye boligkjøpere sittende med boliglån de ikke kunne betjene.

Bernanke mener derfor problemet ikke skulle vært møtt med høyere renter, men med bedre lovgivning.

- Konklusjonen tyder på at den beste måten å takle boligboblen på derfor ville ha vært gjennom reguleringer og ikke den monetære politikken, sa Bernanke i sin tale søndag ifølge FT.

Å heve renten for å hindre boblen ville vært et lite egnet instrument, mener han.

- Monetær politikk er også et sløvt verktøy og store nok renteøkninger i 2003 eller 2004 som kunne hindret en boligboble ville seriøst ha svekket økonomien i en tid hvor veksten ut av den forrige resesjonen var i ferd med å etablere seg, sa Bernanke.(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.