Aker Solutions fortsetter å sette grå hår i hodet på analytikerne.
TDN Finans har samlet estimater fra 17 analytikere, og forventningene er ikke noe å rope hurra for.
For selv om omsetning ventes til nesten 14,5 milliarder kroner, kommer EBITDA til å ende på - 172 millioner, tror analytikerne.
Det stemmer med 2008-guidingen Aker Solutions ga i resultatvarselet 19. januar, der den ble guidet til 3,1 milliarder kroner.
Lavere i år
Samtidig guidet Aker Solutions på kapitalmarkedsdagen i desember at omsetningen i 2008 kom til å ende på 57-58 milliarder kroner. Analytikerne har i gjennomsnitt et estimat på 57,2 milliarder kroner for 2008.
For 2009 har Aker Solutions varslet lavere driftsinntekter enn i 2008. Analytikerne venter en omsetning på 53,2 milliarder kroner i 2009, fallende til 48,1 milliarder kroner i 2010. EBITDA-marginen estimeres til 7,9 prosent i 2009 og 7,3 prosent i 2010.
Selskapet guidet i forbindelse med resultatvarselet i januar en EBITDA i 2009 på over 4,5 milliarder kroner. Analytikerne tror ikke selskapet kommer til å klare dette.
Siden innhenting av estimatene før tredje kvartal har analytikerne nedjustert ventet EBITDA med 18 prosent i 2009 til 4.188 millioner kroner, mens 2010-estimatet er tatt ned med 37 prosent til 3.517 millioner kroner.
Mer bearish syn
"Et mer bearish syn på prosjekttildelinger leder oss til å redusere estimater for 2009 og 2010", skriver Nordea Markets i en oppdatering.
Nordea estimerer en ordreinngang for Aker Solutions på 9,7 milliarder kroner i fjerde kvartal, og et ventet fall på fire milliarder kroner i ordreboken burde bli dempet med et mer fordelaktig valutaforhold mellom norske kroner og dollar. Meglerhuset venter også fokus på Aker Solutions balanse, gitt selskapets økende gjeld.
Aker Solutions meldte tidligere i februar at det hadde inngått en ny kredittfasilitet på to milliarder kroner med en varighet på 18 måneder.
Fokus på finans
SEB Enskilda venter også fokus på den finansielle situasjonen, og estimerer en økning på 400 millioner kroner i arbeidskapital i fjerde kvartal.
Aker Solutions ventes i snitt å annonsere et utbytte på 2,36 kroner pr aksje for 2008, ned fra tre kroner pr aksje i 2007. Det laveste estimatet er 1,07 kroner pr aksje, mens det høyeste er 3,50 kroner. Medianen er 2,10 kroner pr aksje.
Ti av de 17 analytikerne anbefaler kjøp av Aker Solutions-aksjen på dagens kursnivåer. Gjennomsnittlig kursmål er 48 kroner, mens aksjen fredag 20. februar handles rundt 33 kroner.
Aker Solutions legger frem resultatet for fjerde kvartal 2008 tirsdag 24. februar.
Estimatene er innhentet fra: Arctic Securities, Carnegie, Danske Markets Equities, Fearnley Fonds, Fondsfinans, Goldman Sachs, Handelsbanken Capital Markets, JP Morgan, Merrill Lynch, Nomura, Nordea Markets, Orion Securities, Pareto Securities, Platou Markets, RBS, SEB Enskilda og UBS.(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.