Kjerneinflasjonen høyere enn ventet, og prisene stiger i januar , viser ferske tall fra SSB.

Økonomene tror sentralbanken likevel fastholder på den indikerte rentebanen og kutter renten i mars - hvis ikke inflasjonen fortsetter å overraske på oppsiden. Fortsetter trenden - får sentralbanksjef Svein Gjedrem et dilemma i fanget.

- Underbygger avventende holdning
- Jeg tror i utgangspunktet at dette ikke har noe voldsom betydning for hva Norges Bank gjør fremover, selv om det på marginen underbygger den noe avventende holdningen de hadde på det seneste rentemøtet, sier sjeføkonom Stein Bruun i SEB Enskilda til TDN Finans.

Han viser til at det skal komme svært mange nye nøkkeltall, også kpi-tall for februar, før neste rentemøte i slutten av mars. Bruun venter at disse tallene vil være svake.

- Selv om vi fortsatt venter rentekutt i mars, er det klart dersom inflasjonen skulle overraske på oppsiden også i februar kan det redusere sjansene for rentekutt i mars, legger han til.

Markedets reaksjoner på den overraskende prisveksten er lite endret krone, mens norske pengemarkedsrenter trekker svakt opp.

Sjeføkonom Frank Jullum i Fokus Bank mener prisutviklingen vil fortsette ned og dermed ikke hindre at Norges Bank kutter renten videre.

- Men det er klart usikkerheten øker når det ikke faller fra måned til måned. (..) Det kan tilsynelatende se ut som de er noen målkonflikter med hensyn på inflasjon og vekst, men vi må se dette over flere måneder, sier sjeføkonomen, som fortsatt venter et rentekutt på nye 50 basispunkter i mars.

Makroøkonom Shakeb Syed i Handelsbanken Capital Markets peker også på at videre oppgang i inflasjonen vil skape et dilemma for sentralbanken.

Syed tror imidlertid trenden vil fortsette ned og holder fast på sin renteprognose som tilsier et halvt prosentpoengs kutt på de to neste rentemøtene.

Heller ikke DnB Nor tror tallen får effekt på rentesettingen:

- Kjerneinflasjonen ble litt høyere enn ventet, men det er neppe så avgjørende. Det er også uklart om Norges Bank ble særlig overrasket. Hovedbildet er nok i alle fall at inflasjonen har toppet ut og at inflasjonstallene neppe står i veien for videre rentekutt, skriver DnB Nor Markets i en oppdatering.(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.