Onsdag klatret den norske kronen til sitt sterkeste nivå mot euro på to og et halvt år. I løpet av dagen falt en euro helt ned mot 7,76 kroner.
Vi må helt tilbake til 8. november 2007 for å finne forrige gang den felleseuropeiske valutaen kostet så lite målt i norske kroner. Den gangen gikk en euro for 7,73 kroner.
Den svake euroen skyldes i stor grad uroen rundt gjeldsproblemene i Sør-Europa. Valutaen har falt mer enn seks prosent mot kronen siden nyttår. Og i løpet av de siste 12 månedene har fallet vært på nærmere 11,5 prosent.
Økt appetitt
Onsdag styrket imidlertid kronen seg mot de fleste store valutaene. Det kan ha sammenheng med at den norske pengemarkedsrenten steg kraftig i løpet av dagen.
- Vi har sett at utlendingene kjøper kroner de siste par dagene, sier valutaanalytiker Ole Håkon Eek-Nielsen i Nordea Markets til DN.no.
Ifølge Eek-Nielsen skyldes jakten på norske kroner økt risikioappetitt i markedene.
- Så lenge risikoappetitten er til stede, noe den i høyeste grad ser ut til å være nå, og man får litt høyere renter, så trekker kronen sterkere.
Tjener på norske kroner
Onsdag steg den norske tremånedersrenten i pengemarkedet hele 0,11 prosentpoeng i løpet av dagen til over 2,50 prosent. Det norske rentenivået ligger for tiden et par prosentpoeng høyere enn i Europa. Dermed øker interessen automatisk.
- Det er langt på vei utenlandske banker, hedgefond og spekulanter som kjøper kroner. Det gjør de når de er risikovillige og når de tjener penger på å eie kroner. Det gjør de når renten i Norge er høyere enn i andre land, sier Eek-Nielsen.
Fenomenet legger grunnlaget for såkalt "carry trade". Investorene kan låne i et land med lav rente for å kjøpe verdipapirer i et land med høyere rente.
- Man får høyere rente i Norge, altså en høyere "carry", at kronen bærer en bedre rente.
- Utenlandske investorer kan få to prosent mer for å eie kroner enn på å eie euro, sier Eek-Nielsen.
Selvforsterkende
Og når interessen for valutaen tar seg opp, blir fenomenet mer eller mindre selvforsterkende. Når etterspørselen øker, vil kronen styrke seg ytterligere.
- Antar man at det ikke skjer noe med valutakursen, så tjener man disse to prosentene. Men så vet man at hvis mange nok antar dette og kjøper kroner for å tjene disse pengene, så vil man også få kursgevinsten, sier valutaanalytikeren.
Carry tradingen øker i takt med at risikoviljen.
- Det varer helt til man ikke har risikovilje. Da skal man ut og selger kronene igjen.
- Og da skal alle ut samtidig?
- Da skal alle ut samtidig, det blir trangt i døren, og kronen svekker seg massivt.
Eek-Nielsen tror imidlertid ikke det skjer på en stund. Nordea-analytikeren er i ferd med å utarbeide nye prognoser etter at kronen har gått gjennom det forrige tremånedersestimatet mot euro. Han tror den handelsvektede kronekursen fortsatt holde seg sterk, men at det kan bli ulike bevegelser mot de ulike valutaene.
- Jeg tror kronen kommer til å forbli sterk. Det innebærer at man kommer til å se en lavere euro-norske, men kanskje en høyere dollar-norske og pund-norske og svensk-norske, sier Eek-Nielsen.
Onsdag kveld kostet en euro 7,767 kroner, en dollar 6,15 kroner, et pund 9,12 kroner og 100 svenske kroner 81,41 nroske kroner.
Les også:
<b>- Norge kan ende som Hellas</b>
<b>- Må unngå et for høyt kostnadsnivå</b>
<b>Frykter eurokrise gir økt ledighet</b> (Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.