De fleste analytikerne høyner sine kursmål på Norsk Hydro litt etter onsdagens sterke kvartalsrapport.
company:nhy
Det fremgår av oppdateringer torsdag, ifølge TDN Finans.
- Lave kontantkostnader
Nordea høyner sitt kursmål fra 25 til 28 kroner, og gjentar sin hold-anbefaling.
«Utsiktene er fortsatt svake for aluminium på kort sikt, men Hydros lave kontantkostnader plasserer dem i en svært fordelaktig posisjon mot konkurrentene», skriver analtyiker Andre Holø Adolfsen i Nordea.
Han har kuttet anslaget på kostnadsbasen og venter bedre marginer i aluminium fremover.
Ser aluminiumsprisene høyere
Arctic Securities har også hold-anbefaling på Hydro, og justerer opp kursmålet fra 27 til 28 kroner etter å ha oppgradert estimatene.
Analytikerne Thomas Lorck og Stian Malterudbakken har tatt ned aluminiumsprisanslaget for fjerde kvartal fra 1.850 til 1.800 dollar, men beholder sitt anslag for neste år på 2.050 dollar.
De ser fortsatt de fundamentale forholdene som utfordrende, men tror nye LME-regler kan gi press på premiene.
«Vi ser fremdeles bedret etterspørsel og nye produksjonskutt som nøkkelkatalysatorer fremover», skriver Arctic-analytikerne.
SEB forsiktig
SEB tar sitt kursmål fra 29 til 30 kroner.
«Det er fortsatt usikkerhet om de nye LME-lagerreglene, og effektene for lagrene og prisene. I tillegg handler Hydro på en enorm premie mot konkurrentene, og gitt den seneste oppgangen mot LME-prisene og den begrensede oppsiden til vårt kursmål, beholder vi en hold-anbefaling», skriver Truls Kolsrud Engene i SEB.
HSBC tar sitt kursmål fra 27 til 28 kroner, og gjentar nøytral, men understreker at overraskelsen kom etter engangseffekter, og at de venter savkere resultat i fjerde kvartal.
Også Nomura er avventede:
«Vi er forsiktig med å over-ekstrapolere styrken i tredje kvartal fremover», skriver de. De tar imidlertid opp ebitda-anslaget for 2013 md fire prosent som følge av det gode tredjekvartalsresultatet, men venter at underliggende driftsresultat faller igjen i fjerde kvartal.
- Dyr
De ser Hydro-aksjen som dyr mot diversifiserte konkurrenter.
Meglerhuset skriver at de venter at utbyttet fra Qatalum kan stige til rundt 500 millioner kroner og fortsatt være bærekraftig, og tror også at kostnadskuttprogrammet i primærmetall kan utvides som svar på det utfordrende aluminiumsmarkedet.
Handelsbanken Capital Markets tar kursmålet på Hydro fra 27 til 30 kroner, men venter på nye LME-regler. Dersom nye regler gir lavere premier, kan det bety betydelige kapasitetsnedstengninger, ifølge meglerhuset.
«Aluminiumsprisene vurderes ikke som bærekraftige på dagens nivåer», konstaterer Handelsbanken.
De ble positivt overrasket over kontantkostnaden på 1.550 dollar per tonn så langt i 2013, og venter at ytterligere kostnadskutt blir offentliggjort på kapitalmarkedsdagen 5. desember.
Hydro-aksjen NHY stiger 0,74 prosent til 27,34 kroner, noe over hovedindeksen på Oslo Børs, som er opp 0,61 prosent torsdag.
Les også:
Boligsalget faller bratt: - Nok et tegn på omslaget i boligmarkedet
Rører ikke renten
Kronen styrkes etter rentedommen
(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.