Norske sparebanker blir mer og mer attraktive, mener Acrtic Securities. Meglerhuset anbefaler kjøp av samtlige av de fem sparebankene som er analysert.
Samtidig nedgraderes DnB Nor til hold som følge av aksjens sterke utvikling den siste tiden. Meglerhuset peker dessuten på at verdsettelsesgapet til Nordea har blitt betydelig redusert.
Kursmålet holdes uendret på 77 kroner.
På linje eller bedre
Analytiker Fridtjof Berents viser til at DnB Nor, Nordea, Handelsbanken og Swedbank leverte resultater per aksje (EPS) i andre kvartal som var på linje med eller bedre enn ventet. Netto renteinntekter flater ut eller bedrer seg noe, mens marginene utvikler seg relativt stabilt.
"Generelt overrasket banken igjen med lavere tapsavsetninger, særlig i Baltikum, men tallene viste også netto gjeninnhenting i Sverige", skriver Berents i en oppdatering.
Konkurranse
Arctic Securities-analytikeren mener at norske sparebanker nå blir mer og mer attraktive igjen. Meglerhuset venter at sparebankene i andre kvartal vil rapportere tall som i snitt er lavere enn konsensus, men mener likevel verdsettelsen er attraktiv.
"Vi er komfortable med dette synet som følge av høy konkurranse på innskudd og fortsatt fundingpress. I tillegg ventes utlånsvolumene ikke å ta seg opp markert i kvartalet", heter det.
Arctic Securities har kjøpsanbefaling på samtlige av sparebankene i oppdateringen, der Sparebank 1 SR-Bank gis et kursmål på 55 kroner, Sparebank Vest får 51 kroner, Sparebank 1 SMN med kursmål 55, Sparebank 1 Nord-Norge 122 kroner og Sparebanken Møre gis 198 kroner i kursmål.