Det internasjonel forsikringsoppgjøret etter gjeldsbytteordningen i Hellas startet mandag formiddag. Den første auksjonen i forbindelse med oppgjøret viser at investorer som har hatt forsikring mot mislighold av gresk gjeld gjennom såkalte Credit Default Swaps (CDS) vil kunne kreve kompensasjon for et tap på 78,25 prosent av forsikret beløp.

Det endelige resultatet er ventet å være klart senere i dag.

Kreditthendelse
Gjeldsbytteavtalen mellom Hellas og private investorer, som banker, forsikringsselskaper og andre finansinstitusjoner, var en forutsetning for at Hellas skulle få utbetalt et nytt kriselån fra EU og IMF. Siden det internasjonale organet for derivater International Swaps and Derivatives Association (ISDA) besluttet at gjeldsbytteavtalen var en kreditthendelse, utløste den utbetaling av de greske CDS-ene.

En investor som har tatt ut kredittforsikring på et selskap eller en stat kan kreve erstatning for beløpet som er tapt på investeringen. I forbindelse med gjeldsbytteordningen gikk investorene med på å bytte eksisterende greske statsobligasjoner med nye obligasjoner med lengre løpetid.

Moderat nettobeløp
Det er i stor grad de nye obligasjonene som blir en del av forsikringsoppgjøret og det er dermed verdien på disse som avgjør hvor stor erstatning investorene nå kan kreve. Ifølge auksjonsresultatene prises disse til 21,75 prosent av pålydende verdi. Dermed kan investorene altså kreve erstatning for 78,25 prosent av forsikret beløp.

På grunn av store krysseksponeringer av CDS-er mellom bankene er den maksimale nettoutbetalingen fra de greske CDS-ene anslått til moderate 3,2 milliarder dollar. Dersom investorene får tilbake 78,25 prosent av pålydende verdi vil den samlede nettoutbetalingen bli på rundt 2,5 milliarder dollar.

Les mer: Krisepriser på greske byttelån (Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.