DNB tjente 12,8 milliarder i første kvartal – utlånene krympet

Nå merker Norges største bank effektene av at rentetoppen trolig er nådd. I tillegg er boliglånsveksten negativ.

Heretter må DNB-sjef Kjerstin Braathen håndtere at utlånsveksten dabber av og rentehevingene trolig er ferdig for denne gang.
Heretter må DNB-sjef Kjerstin Braathen håndtere at utlånsveksten dabber av og rentehevingene trolig er ferdig for denne gang.Foto: Per Thrana

DNB hadde totale inntekter på 20,4 milliarder kroner i årets første kvartal og fikk et overskudd på 12,8 milliarder kroner før skatt.

Tallene ble lagt frem tirsdag morgen.

  • På forhånd hadde analytikerne ventet et overskudd før skatt på 12,6 milliarder kroner, ifølge TDN Direkt.
  • Kvartalet i forveien endte med et overskudd på 11,4 milliarder kroner.
  • I samme periode i fjor var overskuddet 13,6 milliarder kroner.

Samtidig fortsetter norsk økonomi å stå støtt i en tid med et høyere rentenivå, noe som også bidrar positivt til DNBs resultater, skriver banken i en børsmelding.

– En sterkere start på året enn ventet styrker troen på at norsk økonomi er på vei mot en myk landing. Norge har lykkes med å holde folk i arbeid og samtidig få ned prisveksten på en kontrollert måte. 2024 ligger også an til å bli et år med vekst i reallønningene. Det er gode nyheter, sier konsernsjef Kjerstin Braathen.

DNB, resultat per 1. kvartal (i MNOK) 2024 2023 Endring
Omsetning 20398 20536 -0,7%
Driftsresultat (ebit) 13113 13560 -3,3%
Resultat før skatt 12789 13639 -6,2%

Både på inntektssiden og nederst i regnskapet er det nå tegn til at den kraftige lønnsomhetsveksten gjennom flere års rentefest for bankene, er i ferd med å flate ut. Analytikerne venter nå at DNBs overskudd for hele 2024 vil ende noe lavere enn i fjor.

Samtidig venter økonomene at rentetoppen er nådd. De fleste tror på et rentekutt mot slutten av året, men det er noen unntak: Denne uken kom det analyser som nå skyver på rentekuttene til 2025 grunnet svak krone.

Stagnerende marked

DNBs heldigitale «konsept» Sbanken var ute allerede mandag og varslet om et lite rentekutt på 0,15 prosentpoeng. Den laveste renten blir derfor 5,32 prosent flytende nominell rente og 5,45 prosent effektiv rente.
Dermed tar banken grep i et marked der også utlånsveksten har stagnert på vei inn i 2024. DNBs utlånsvekst innen boliglån var knapt i pluss mot slutten av 2023. Hele markedet har noe lavere fart i år, blant annet nest største bank Nordea, og på nyåret har kredittveksten i hele det norske markedet kjølnet enda mer.

DNBs utlånsvekst blant husholdninger er negativ – minus 0,7 prosent siste år. I første kvartal isolert sett var nedgangen på 1,4 prosent. Under presentasjonen av tallene tirsdag sa Braathen at nedgangen skyldes tre forhold:

  • lavere etterspørsel,
  • færre forespørsler om refinansiering av boliglån, og
  • mer intens konkurranse.
Kjerstin Braathen la frem førstekvartalstallene for DNB tirsdag morgen. Finansdirektør Ida Lerner i bakgrunnen.
Kjerstin Braathen la frem førstekvartalstallene for DNB tirsdag morgen. Finansdirektør Ida Lerner i bakgrunnen.Foto: Per Thrana

For hele banken, inklusive bedriftskundene, var utlånsveksten 0,7 prosent siste år.

DNBs netto renteinntekter, et nøkkeltall for bankene, endte på 15,5 milliarder kroner i første kvartal. Det er en nedgang på 2,9 prosent fra fjerde kvartal i fjor.

– Utflatingen skjer i takt med at rentenivået ser ut til å ha nådd toppen, og at gjeldsveksten i norske husholdninger har falt til det laveste nivået siden før årtusenskiftet, skriver DNB i en børsmelding.

En runde blant analytikerne onsdag morgen viser at netto renteninntekter, altså bankens renteinntjeningen, tydelig har skuffet.

Skuffer markedet

DNB-aksjen sendes ned rundt tre prosent fra start.

Analytiker Johan Ström spør retorisk om toppen er bak oss når det gjelder rentenettoen og kommenterer:

– Første kvartals rentenetto var svakere enn ventet som følge av lavere marginer. Renteinntjeningen faller kvartal over kvartal, og det langsiktige målet for utlånsveksten på tre til fire prosent vil bli en hard kamp i år, skriver Ström før han påpeker:

– Uten en god forklaring vil dette sende ned aksjekursen i dag.

Thomas Svendsen i SEB påpeker at renteinntjeningen på 15,5 milliarder kroner var tre prosent svakere enn markedet hadde ventet, og kommenterer:

Thomas Svendsen i SEB.
Thomas Svendsen i SEB.Foto: Per Ståle Bugjerde

– På en foreløpig basis venter vi at estimatene for 2025 reduseres med én til tre prosent. Og vi forventer en negativ aksjekursreaksjon på grunn av rentenettoens fall.

Ifølge konsernsjef Kjerstin Braathen er det nå færre som trenger avdragsfrihet og utvidet løpetid enn på samme tid i fjor.

– Vi har også sett en sterk vekst i søknader om finansieringsbevis siden nyttår, og venter at den trenden vil fortsette, sier hun.

Aksjen sidelengs

En lang ferd oppover for DNB-aksjen – helt fra forrige korreksjon i mars 2020 – fikk pågå gjennom renteoppgangen. Siden i fjor høst har imidlertid utviklingen stagnert og kursen er ned cirka to prosent hittil i år.

Det er på tross av løfter om tidenes største utbytte på nær 25 milliarder kroner etter fjoråret, som ble varslet i januar.

DNB bokførte tapsavsetninger på 323 millioner kroner i første kvartal.

– Bankens solide resultater er blant annet drevet fram av en god utvikling i bedriftsmarkedet – ikke bare i Norge, men også ute. Rundt en av fjerdedel inntektebe i første kvartal kom fra den internasjonale virksomheten, heter det i en børsmelding.

DNBs Kjerstin Braathen om ledelse: – Den dagen du har mistet frykten for å feile, er du farlig
0 seconds of 4 minutes, 15 secondsVolume 90%
Press shift question mark to access a list of keyboard shortcuts
Neste
Forklarer Trumps angrep: – Del av en bredere kampanje
02:09
00:00
04:15
04:15
 

*

Publisert 23. april 2024, kl. 05.31Oppdatert 23. april 2024, kl. 08.15
DNBKjerstin BraathenNordeaSbanken