Morgan Stanley mener solaraksjer hovedsakelig steg på shortdekning onsdag, men at oppgangen er naturlig gitt det negative sentimentet.
I en oppdatering torsdag skriver meglerhuset at det er for tidlig å si om rallyet har ”ben å gå på”.
Risiko for subsidiekutt
Meglerhuset mener det fortsatt er nedsiderisiko for videre subisidiekutt i Tyskland, Italia og Storbritannia, som alle opplevde sterkere vekst enn ventet i 2011.
Den nasjonale energiadministrasjonen i Kina opplyste onsdag at de planlegger å utvikle tre GW solarkapasitet i 2012, og venter å ha installert 15 GW kapasitet innen 2015.
Morgan Stanley venter innstalleringer i Kina på fire GW for 2012, men mener et høyere tall fortsatt er mulig.
For at solaraksjer skal ”fungere igjen” må investorer se bevis på at fallet i panelprisene har åpnet opp ikke-subsidierte markeder, og at sektoren kan leve uten subsidier.
”Så langt har vi ikke sett meningsfulle beviser på at dette kan finne sted i nær fremtid”, heter det i oppdateringen.
Ifølge meglerhuset har lave modullagre historisk markert bunnen i tidligere sykler, men tror denne sykelen kan bli annerledes. Dersom lagrene har blitt redusert som følge av salg til ikke-subsidierte markeder, kan dette rallyet ”ha ben å gå på”.
Nedskrivninger
En mer naturlig forkl#229 ifølge meglerhuset er imidlertid at selskapene ønsket å tømme lagrene før nyttår, på grunn av fare for store nedskrivninger, som ville kunne gitt selskapene bekymringer rundt deres balanser.
Ifølge meglerhuset er for øyeblikket 15 prosent av utestående aksjer i Rec på utlån for shorting.(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.