Mens Norge går så det griner sammenlignet med resten av Europa, blåser tallknuserne i Nordea liv i varsellampene.
I sin siste rapport over de økonomiske utsiktene i de nordiske landene offentliggjort tirsdag, ser sjeføkonom Steinar Juel fire faktorer som bremser Norge:
- Stagnerende boligpriser
- Svakere impulser fra resten av verden
- Moderat lønnsoppgjør
- Lavere oljepris enn tidligere ventet
Men til tross for noe svakere utsikter her på berget varsler sjeføkonomen ingen nedtur.
Lav rente lenge
Juel tror at renten vil holde seg lav og ser ingen renteøkning før i slutten av 2014.
Samtidig vil den norske kronen holde seg relativ sterk, påpeker han.
«Til tross for vekstoppgangen i første kvartal har arbeidsledigheten økt noe og lønnsveksten ligger an til å bli litt lavere enn ventet. Det gjør at vi foretar en liten nedjustering av våre anslag for forbruksveksten. I tillegg er veksten i bedrifts-investeringene noe svakere enn ventet. I sum er derfor vekstbildet for norsk økonomi nå litt svakere enn i vår forrige prognoser», konkluderer han.
Svakere sysselsettingsvekst
Sammenlignet med andre befinner Norge seg imidlertid i en særstilling, ifølge Nordea-økonomene.
De antar at Fastlands-Norge vil vokse med rundt 2,5 prosent i år og 2,25 prosent i 2014, mot hele 3,5 prosent i 2012.
Sysselsettingsveksten ventes bli svakere enn i fjor, men nullvekst som i det siste er trolig midlertidig, påpekes det.
«Arbeidsinnvandringen antas å avta i takt med nedgangen i sysselsettingsveksten slik at den økningen i arbeids-ledigheten vi har opplevd så langt i år ikke ventes å fortsette», skriver Juel.
Les også: - Forverringen i arbeidsmarkedet er betydelig
Oppjusterer oljeinvesteringene
Fortsatt er veksten i oljeinvesteringene og i etterspørselen fra forbrukerne hoveddrivere i norsk økonomi.
Nordea har også oppjustert veksten i oljeinvesteringene noe i år, mens de antas å bli «klart lavere» neste år.
«Oljeselskapenes investeringsplaner tyder på at 2013 blir nok et år med svært sterk vekst i oljeinvesteringene. Det sammen med sterk vekst i boliginvesteringene og god vekst i privat forbruk er hovedårsaken til at det blir bra samlet vekst i fastlandsøkonomien i år», heter det.
Les også: - Todelingen av økonomien har vært feil og - Uten en deling av økonomien ville vi ikke klart å hente opp oljen
Utflating i boligprisene
Privat forbruk er justert noe ned for i år og neste år, der året lønnsoppgjør tyder på lavere lønnvekst enn tidligere. Samtidig dempes forbruket av økningen som har funnet sted i boliglånsrentene, ifølge Juel.
«Vi venter at lønnsveksten kommer noe opp igjen neste år, men ikke fullt så høyt som tidligere anslått», skriver han.
Boligprisene ventes å flate ut med svak prisvekst resten av året, og stagnasjon i 2014.
«Veksten i boliginvesteringene blir høy i år, men bli null i 2014», heter det.
Forlenger renteheving
Nordea utsetter også igjen rentehevingstidspunktet til Norges Bank.
«Noe lavere vekst, lav inflasjon, noe svakere krone og vedvarende lave renter internasjonalt gjør at vi nå ikke venter noe renteøkning fra Norges Bank før i slutten av 2014», fremgår det.
Samtidig ventes inflasjonen fremover å komme noe opp.
Ser langsom renteoppgang
Men, lønnsveksten i år og neste år vil ikke være høy nok til at inflasjonsmålet på 2,5 prosent vil nås, påpeker Juel.
«Derfor vil renteoppgangen når den kommer bli langsom, og rentenivået vil nok ikke nå et normalnivå på lenge», skriver han.
Nordea-rapporten «Nordisk økonomisk oversikt» utarbeides fire ganger i året, og er for Norge ført i pennen av sjeføkonom Steinar Juel og makrøkonomene Erik Bruce og Katrine Godding Boye.
Les også:
- Den lille sjansen for rentekutt radert bort
- Det pågår nå en viss nedkjøling i det norske boligmarkedet
Dette frykter sentralbanksjef Øystein Olsen aller mest (Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.