Analytikere mener DNO er blitt en mer aktuell oppkjøpskandidat etter fredagens eksportbetalingsmelding fra de kurdiske selvstyremyndighetene i Irak (KRG).
Mye ligger nå til rette for økt produksjon fra det kurdiske området i Irak fremover, og analytikerne ser betydelig økning i selskapets kontantstrøm.
Oppgraderes
UBS oppgraderer DNO-aksjen fra nøytral til kjøp og mener at KRGs uttalelser på fredag rundt produksjon og eksportbetalinger legitimerer rørledningen fra Khurmala til Fish Khabur som en skalerbar eksportrute til det internasjonale markedet.
UBS venter at DNO lever en operasjonell kontantstrøm på rundt 700 millioner dollar i 2015, og fri kontantstrøm på rundt 500 millioner dollar, noe som «tilbyr en plattform for betydelig avkastning for aksjonærene».
Carnegies Kjetil Bakken gjentar kjøpsanbefaling, men gjør ingen endringer i estimatene sine.
Han mener DNO enkelt kan innfri KRGs betingelser for full betaling i henhold til avtalene, som betyr at selskapets kontantstrøm vil bedre seg betydelig fremover.
Bakken ser DNO som en attraktiv oppkjøpskandidat, særlig hvis en avtale som legaliserer kurdisk olje kommer på plass, noe han venter vil skje innen kort tid.
Oppkjøpskandidat
Swedbank-analytiker Teodor Sveen-Nilsen gjentar at DNO er blant de minst sensitive selskapene til oljeprisen som Swedbank dekker, som følge av lav driftsgiring og lav belåning.
Han påpeker at verdijustert egenkapital kun faller 13 prosent hvis oljeprisen skulle oppleve et fall på 10 prosent over lengre tid.
Også Sveen-Nilsen mener DNO kan bli en attraktiv oppkjøpskandidat, men han tror også aktører kan være interessert kun i DNOs eiendeler i Tawke.
Swedbank gjentar kjøp og kursmål 26 kroner.
Gjentar kursmål
Sparebank 1 Markets-analytiker Kristoffer Dahlberg anslår at 39 av de 75 millioner dollarene KRG skal utbetale til oljeselskapene i november tildeles DNO. Han påpeker imidlertid at markedet vil se en fungerende betalingsmekanisme over tid før rabatten på de kurdiske reservene fjernes helt.
Sparebank 1 Markets gjentar kjøp, høyner kursmål fra 26 til 27 kroner.
DNB Markets gjentar kjøp og kursmål 30 kroner, og viser til kunngjøringen fra KRG sent fredag.
Av den initielle utbetalingen på 75 millioner dollar, estimerer DNB at DNO vil motta 28 millioner.
«Etter vårt syn reduserer beslutningen risikoen knyttet til DNO betydelig», skriver DNB.
Pareto Securities gjentar kjøp og kursmål 30 kroner, og Pareto-analytiker Trond Omdal omtaler KRGs kunngjøring på fredag som et «gjennombrudd».
Les også:
- Et gjennombrudd
(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.