Prisen på nordsjøolje har kollapset siden ifjor sommer, fra priser over 110 dollar fatet til 46 dollar onsdag morgen.
Til tross for at oljeprisen har mer enn halvert seg, har Statoil stått fast ved at de vil opprettholde utbytteutdelingene selv om selskapet nå er langt unna å finansiere disse med kontantstrømmen.
Det er det ikke alle som applauderer.
Forvalter Albert Collett i Arctic Management advarer ifølge Finansavisen Statoil med å vente for lenge med utbyttekutt.
Hvis Statoil skal holde sitt løfte betyr det i utgangspunktet at selskapet skal betale enda mer enn fjorårets 22,4 milliarder kroner fremover – i en tid da selskapet har negativ kontantstrøm før utbytte.
- Statoil har god rating i kapitalmarkedene og kan låne penger til sine industrielle behov billig i dag. Hvis de betaler utbytte og bruker penger som fulle sjømenn, vil denne ratingen fort falle, og finansieringen til Statoil blir dyrere, sier Collett til avisen.
- Sier seg nesten selv
Collett sier at Statoil med dagens oljepris etter deres beregninger må øke gjelden med 65 milliarder kroner.
- Hvis disse oljeprisene holder seg, så sier det seg nesten selv. Aksjekursen kan helt klart falle til 60-70 kroner. Bare se på Seadrill-kursen, som er ned 70 prosent, sier han til Finansavisen.
Aksjeanalytiker Trond Omdal i Pareto sa dette til DN i oktober ifjor da oljeprisen lå på 85 dollar fatet:
– Dersom oljeprisen blir liggende på dagens nivåer vil trolig Statoil i likhet med flere store oljeselskaper måtte vurdere å betale lavere utbytte de neste årene.
Med en oljepris på 85 dollar fatet i stedet for 105, som var konsensus på sommeren ifjor, blir kontantstrømmen til Statoil ifølge Omdal 60 milliarder kroner lavere enn forutsatt de neste to årene.
Tirsdag sluttet Statoil-aksjen opp 2,62 prosent til 129,10 kroner. Høyeste kurs ifjor var 191,53 kroner.
Les også: Tror på oljepris under 40 dollar fatet
Kutter Statoil-mål med 35 prosent
- Mer gjeld er nødvendig for å beholde utbyttet
(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.