Det Aker og Kjell Inge Røkke-dominerte oljeselskapet Det norske bladde mandag opp 12,6 milliarder kroner kontant for Marathon Oils virksomhet på norsk sokkel.
Mens de fleste meglerhusene jublet og markedet svarte med å sende aksjekursen opp over ni prosent, mener RS Platou Markets at Det norske betaler for mye.
Les mer: - Trodde de skulle ta deler av Marathon
Meglerhuset nedgraderer derfor anbefalingen på oljeselskapet fra nøytral til salg, ifølge en oppdatering tirsdag, melder TDN Finans.
Analytiker Alex Gheorghe i RS Platou Markets har også kursmålet til vurdering frem til emisjonen i juli.
Meglerhuset er ikke overbevist om at emisjonen på rundt tre milliarder kroner dekker finansieringsbehovet de neste årene, og de ser lite rom for kostnadsoverskridelser og forsinkelser.
Potensielt ser de et finansieringsgap på i overkant av 500 millioner dollar de neste to til tre årene.
Gheorghe konkluderer med at Det norske betalte rundt 400 millioner dollar for mye for selskapet etter skattesynergiene.
Marathon-kjøpet gjør oljeselskapet til det niende største på norsk sokkel, og tilfører etterlengtet produksjon og betydelige skattegevinster.
Transaksjonen verdsetter Marathon-virksomheten til 16,2 milliarder kroner, og vederlaget er justert for gjeld, netto arbeidskapital og rente på netto kjøpesum.
Det norske stiger 1,4 prosent til 70 kroner like etter åpning på Oslo Børs tirsdag.
Les også:
Aktiviteten i Kina faller raskere enn antatt
Droppet Pareto etter Fredriksen-emisjon (Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.