Onsdag ble det klart at veksten i norsk bruttonasjonalprodukt var moderat i fjorårets siste kvartal med 0,5 prosent.
På årsbasis utgjorde den økonomiske utviklingen en vekst 2,2 prosent sammenlignet med året før, ifølge SSB.
Dette var omtrent som forventet, mener sjeføkonom Harald Magnus Andreassen i Swedbank First Securities, som holdt en knapp på 0,6 prosent vekst.
- Overraskelsen ble faktisk nedjusteringen i kvartalet før - på tre tideler. I sum vil jeg si at veksten i tredje og fjerde kvartal var litt lavere enn det vi hadde på blokka, sier han.
SSB skriver at den sesongjusterte veksten i BNP Fastlands-Norge er nedjustert i 1. og 3. kvartal, med henholdsvis 0,2 og 0,3 prosentpoeng.
«Det er en liten nedjustering i BNP for all tre kvartaler», heter det.
Venter «vesentlig» fall
Andreassen mener BNP-veksten i fjerde kvartal var «ok».
- Vi ser at oljeinvesteringene begynner å falle, men også en svakhet på bedriftsinvesteringene. Dette er om lag nøytralt, kanskje litt på den svakeste siden.
- Er det et tegn på at oljebremsen har begynt å vise seg?
- Ja, dette er bare starten. Det har vært fall i oljeinvetseringene de tre-fire siste kvartalene, men fallet er moderat og det blir vesentlig mer neste år, mener han.
- Det har liten sammenheng med oljeprisfallet, men skyldes ting som man visste om allerede for et år siden, sier Juel.
Han peker på at veksten i oljeinvesteringene stoppet mer eller mindre opp fra 2013 til 2014. Juel tror høstens oljeprisfall for alvor vil slå inn i økonomien først i månedene som kommer.
- Det er først nå fremover vi vil se effektene av det som har skjedd med oljeprisen, sier Juel.
Alt i alt mener han BNP-tallene for tredje og fjerde kvartal ligger på linje med forventningene i både markedet og hos Norges Bank.
Svakere vekstbane
For Norges Bank er de ferske BNP-tallene marginalt på den svake siden, tror Andreassen. Det til tross for at veksten i fjerde kvartal var noe bedre enn Norges Bank hadde lagt til grunn.
- Det viser seg nå at tredje kvartal har vært svakere, og litt lavere enn sentralbanken hadde lagt til grunn. Slik sett kan vi si at selve vekstbanen er litt svakere enn de hadde antatt.
Fremover venter Andreassen videre nedgang i aktiviteten i oljerelatert virksomheter.
- Det vil føre til lav BNP-vekst i Norge i 2015 og 2016.
I valutamarkedet har det bare vært små utslag etter publiseringen av tallene. En euro koster i skrivende stund 8,57 kroner, noe den gjorde også i forkant av publiseringen onsdag formiddag.
LES OGSÅ: I dag tror de oljebremsen viser seg
Moderat vekst i norsk økonomi (Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.