Da Statistisk sentralbyrå (SSB) la frem sine økonomiske prognoser i slutten av august mente byrået at selv om også Norge merker det barske globale finansklimaet, kom vi bare på det verste til å miste litt av farten i økonomien.
Les også: - De har stelt huset sitt dårlig
Nå har pipen fått en helt annen lyd:
- Vi tror på en langvarig konjunktunedgang, lik den vi så i 2001-2003, sier forsker Torbjørn Eika på dagens pressekonferanse.
For uroen i internasjonale finansmarkeder har ført til at forutsetningene for SSBs prognosen for norsk økonomi i august, er vesentlig endret, ifølge byrået selv.
- Det har skjedd veldig mye siden prognosene i august. De internasjonale konjukturene er mye svakere, og kommer til å få følger for norsk økonomi. Samtidig har rentene en sterkere innstramming på kortsere sikt. Dette er i tråd med det vi forventet, men det er en relativt stor nedjustering på kort tid. Det er åpenbart at de hadde et for optimistisk syn i august, sier makroøkonom Knut A. Magnussen i DnB Nor Markets til DN.no.
Kraftig redusert
På bakgrunn av den siste utviklingen har SSB derfor analysert utsiktene for norsk og internasjonal økonomi på nytt:
Finanskrisen har ført til økt rentenivå og kursen på norske kroner har svekket seg betydelig, mens særlig dollaren har styrket seg. Allerede før krisen satte inn for alvor midt i september, hadde veksten i norsk økonomi blitt kraftig redusert. Arbeidsledigheten har så langt vært stabil og inflasjonen har økt markert.
- Dette er ikke noe nytt, men vi tror på mer og lengre fall enn tidligere, sier Eika til.
Men ledigheten kommer til å øke mer enn ventet i tiden fremover. Prognosen på en arbeidsledighet på 2,8 prosent i 2008 ligger fast, mens den skrus opp fra 2,8 prosent til 3,2 prosent i 2009.
- Den internasjonale finanskrisen vil gi klart svakere vekstimpulser fra utlandet enn tidligere antatt, og sammen med dagens høye pengemarkedsrenter vil det bidra til svak BNP-vekst i 2009. Arbeidsledigheten vil derfor øke fremover, spår SSB.
Lavere styringsrenter
SSB antar nå at den norske pengemarkedsrenten kommer til å endres i takt med euroområdet, med litt tidsetterslep. Våren 2010 regner byrået med at den norske pengemarkedsrenten er nede på 3,5 prosent, mot dagens styringsrente på 5,75 prosent. Rentene i pengemarkedet ligger i dag langt over styringsrenten.
- Til tross for de høye rentene i Norge har finanskrisen så langt bidratt til en svekkelse av kronekursen. En vedvarende høy norsk renteforskjell, sammen med en antakelse om at finanskrisen blir løst, bidrar til en forventet styrking av kronen mot euro, til knapt 8 kroner i 2010 og 2011.
Som årsgjennomsnitt ventes den importveide kronekursen å svekkes med 3 prosent fra 2008 til 2009 for så å bli styrket tilsvarende i 2010.
Motstridende impulser
Mens norsk økonomi fortsatt stimuleres gjennom finanspolitikken og økte petroleumsinvesteringer, vil en klart svakere internasjonal konjunkturutvikling bidra til å svekke norsk eksport fremover, ifølge SSB.
- På kort sikt vil høyere utlånsrenter og vansker med å få lån i private kredittinstitusjoner føre til lavere investeringsetterspørsel fra husholdningene og foretakene. I motsatt retning trekker en svakere kronekurs som gjør at konkurranseevnen bedres noe, skriver byrået.
SSB venter lavkonjunktur helt frem til 2011.
- Konjunkturnedslaget snur til moderat oppgang i 2011, sier Eika.
I 2008 venter byrået at veksten i brutto nasjonalprodukt (BNP) kommer til å ligge på 2,4 prosent, svakt ned fra den forrige prognosen på 2,5 prosent. I 2009 skrus vekstprognosen ned fra 1,9 til 1,4 prosent mens den for 2010 nedjusteres fra 1,9 til 1,1 prosent.
Tror på boligbunn neste år
På lengre sikt regner SSB med at investeringene i fastlandsnæringene vil utvikle seg svakere og at en mer avdempet utvikling i husholdningenes konsum vil fortsette. Færre nye boligbygg peker i retning av fortsatt fall i boliginvesteringene, en utvikling som vil fortsette lengre ut i tid enn tidligere anslått.
SSB tror boligprisene vil falle med 0,6 prosent i 2009, før de klatrer med henholdsvis 1,9 og 6,3 prosent i 2010 og 2011.
- Samlet sett gir dette en relativt svak vekst i aktivitetsnivået i fastlandsøkonomien gjennom neste år og inn i 2010. Bedrede internasjonale konjunkturer og økte stimulanser fra både pengepolitikken og finanspolitikken vil bidra til at veksten i norsk økonomi tar seg opp i 2011, skriver SSB
Må gjenreise tilliten
SSBs prognose forutsetter at myndighetene relativt raskt lykkes med å gjenopprette tilliten i kredittmarkedene
- I skrivende stund er den økonomiske situasjonen ganske uoversiktlig, både internasjonalt og i Norge. Det er ikke lett å ha noen klar formening om hva utfallet av finanskrisen vil bli på litt lengre sikt, innrømmer SSB.
Myndighetene i mange land forsøker nå å stabilisere finansmarkedene med lavere styringsrenter, tilførsel av kreditt og i noen land gjennom å overta eierskap av finansinstitusjoner for at disse skal oppfylle krav til egenkapital.
- Vår reviderte prognose forutsetter at myndighetene relativt raskt lykkes i denne pengepolitiske stabiliseringen og at tilliten i markedene i stor grad gjenopprettes. Skulle myndighetene derimot mislykkes med sine bestrebelser, vil utsiktene for verdensøkonomien og dermed også norsk økonomi bli vesentlig svakere enn det vi har lagt til grunn her, konkluderer byrået.
Her er de viktigste prognosene (forrige prognose i parentes) Se alle endringene her