Rec sikret seg 372 millioner kroner på få timer tirsdag ettermiddag, etter at selskapet gjorde en rettet emisjon på 200 millioner aksjer i selskapet.
Emisjonen var rettet både mot eksisterende aksjonærer og andre, og sikret 372 millioner kroner i ny egenkapital til selskapet.
Selskapet utsteder nye aksjer samtidig som det foretar et tilbakekjøp og bytte av selskapets eksisterende konvertible obligasjonslån for 160 millioner euro.
En balansert transaksjon
Både emisjonen og konvertibel-transaksjonen var betydelig overtegnet, opplyser selskapet.
- Dette er en balansert transaksjon som iveretar både aksjonærer og obligasjonseiere på en elegant måte. Mye taler for at selskapet, med en viss oppgang i silisumprisene, vil være friskmeldt, sier forvalter Hogne Tyssøy i Holberg-fondene til Dagens Næringsliv onsdag.
Recs store hodepine med å refinansiere lån på tilsammen 3,1 milliarder kroner som forfaller om ett år kan med dagens transaksjoner være løst.'
Tyssøy peker på at med gjeldsspøkelset ute av bildet vil Rec være ledende i en bransje som har vokst 50-70 prosent årlig.
- Det er et veldig løft for obligasjonseierne. De får penger ett år før tiden, 65 prosent cash og resten rulles over i obligasjonslån som forfaller i 2016 og 2018. De får 963 prosent av pålydende et år før lånet forfaller. Det er en akseptabel deal. Som aksjeeier er vi veldig godt fornøyd, sier Tyssøy.
Positive analytikere
Analytikerne er også positive:
«Selskapet har nå ikke lenger noe forfallsproblem i 2014, og kan begynne å fokusere på driften", skriver Carnegie-analytiker Preben Rasch-Olsen i en oppdatering, ifølge TDN Finans.
Han påpeker imidlertid at selskapet ikke tjener penger med dagens silisiumspriser.
"Men markedet venter helt klart allerede høyere priser, og mye gode nyheter er ute. Vi vil derfor ta gevinst hvis aksjen begynner å nærme seg to kroner», skriver Carnegie.
Pareto Securities mener den finansielle restruktureringen er positiv for både Recs aksjonærer og eierne av konvertibelen.
«Egenkapitalen unngår en større utvanning, hvertfall for øyeblikket, og en forlenger opsjonen på en vending i silisiumsmarkedet», skriver meglerhuset.
Les også: Rec refinansierer (Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.