Brasilianske kostnadsskutt bidrar til å senke å senke en samlet riggsektor på Oslo Børs fredag.
Sent torsdag kveld annonserte det statlige brasilianske oljeselskapet Petrobras et kostnadsprogram på mellom 2,5 og 7,4 milliarder dollar, inntil 42,6 milliarder kroner, som skal gjennomføres i tre steg. Det andre steget ser blant annet på borevirksomheten, der resultatene ventes implementert i begynnelsen av 2013.
Analytiker Truls Halvorsen i ABG Sundal Collier tror kuttene vil ramme oljeselskapets borestrategi.
"Ettersom borevirksomheten utgjør den største del av kostnadsbasen, vil vi ikke bli overrasket over å se en mer målrettet borestrategi fra Petrobras på bakgrunn av dette kostnadskuttinitiativet, skriver Halvorsen i en oppdatering fredag.
Større overkapasitet
Analytikeren tror en eventuell nedskalering av aktiviteten innen midwater/dypvannsboring, vil kunne tilføre 17 enheter til det allerede sterkt konkurranseutsatte markedet på britisk sokkel og internasjonalt.
"Ettersom det allerede er overkapasitet i midt/dypvannsmarkedet, vil dette føre til alvorlig press på ratene og øker sannsynligheten for opplag/nedetid-perioder for enhetene som er i drift", skriver han.
"Dersom scenariet faktisk materialiserer seg vil innvirkningen trolig være mest vest inntjeningsmessig for Songa og Fred. Olsen Energy. Sevan Drilling kan også bli negativt rammet gjennom høyere salgs-og markedsføringskostnader dersom selskapet må søke hyre for rigg tre og fire annensteds enn i Brasil", skriver Halvorsen.
company: foe
Nedside på 30 prosent
I verste fall representerer scenariet en nedside på 30 prosent for Songa Offshore i forhold til estimatene for resultat før av-og nedskrivnigner og skatt (ebita) i 2014, en tilsvarende nedside på 20 prosent for Fred. Olsen, og en nedside på 10 prosent for Sevan Drillings ebitda-resultat, ifølge analysen.
"Fred. Olsen vil trolig ri stormen av på en bra måte, men både Songa og Sevan Drilling lider allerede på grunn av finansieringsbekymringer. Dersom de må gå igjennom nedetid, lavere rater og/eller høyere kostnader, ser vi økt risiko for en aksjeemisjon i begge selskaper", skriver Halvorsen.
Lavere rater også for Awilco
Generelt er ABG Sundal-analytikeren bekymret for riggaktører som amerikanske Transocean, Ensco, Diamond og Noble, som har en høyere eksponering mot midt/dypvannssegmentet.
Men også Awilco Drilling, som er stor på britisk sokkel, kan ende opp med lavere dagrater og perioder med redusert utnyttelse om det kommer flere enheter inn i området, påpeker han.
Nyheten bidro til å senke amerikanske riggaksjer 3-4 prosent på Wall Street torsdag. Sevan Drilling SEVDR, som har Petrobras som kunde gjennom riggene "Sevan Brasil" og "Sevan Driller", endte ned 7,2 prosent til 4,64 kroner.
Arctic Securities nedgraderer Sevan Drilling til en hold-anbefaling med kursmål fem kroner, ifølge en oppdatering fredag.
Fred. Olsen Energy FOE var ned 3,2 prosent til 254 kroner, Songa Offshore SONG var ned 4,6 prosent til 6,17 kroner, og Seadrill SDRL var ned 1,8 prosent til 224,70 kroner på¨Oslo Børs fredag. Awilco Drilling AWDR var ned 2,8 prosent til 61,25 kroner.
Les også:
- Riggmarkedet har endret seg
Sterke resultater fra FOE
Nær full utnyttelsesgrad for Sevan Drilling
Sevan Drilling har mindre enn 300 mill. i kontanter
(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.