Sevan Drilling har fått lettelser på sine lånebetingelser hos bankene og foreslår en rettet emisjon på 987 millioner kroner til norske og institusjonelle investorer.
Det fremgår av en melding mandag.
Pareto Securities, Swedbank First Securities og Carnegie er tilretteleggere, mens Rothschild er finansiell rådgiver.
Selskapets banker støtter den rettede emisjonen og har formelt avtalt waivers for lånekravene.
«Videre har fasiliteter blitt endret for å gjøre de mer bærekraftig og dermed begrense morselskapets finansiering av gapet fremover», heter det.
- Endringene i bankfasiliteten vil tillate Sevan Drilling å fortsette å holde gjeldskostnadene lave. Kombinert med provenyet fra emisjonen, er Sevan Drillings nåværende finansieringsgap løst og den styrkede balansen øker attraktiviteten som kontraktør med nye potensielle kunder, sier konsernsjef Scott Kerr i en melding.
Kerr sier videre at de er trygge på å få levert nybyggene Rigg tre og fire på tid og budsjett, og kontrakter ventes sikret i løpet av første kvartal 2013.
Av provenyet vil 40 millioner dollar brukes til betaling av utsatt gjeld og capex, 35 millioner dollar vil brukes til forhåndsbetaling av bankgjeld samt generelle selskapsformål.
Lenger oppkjøringsfase
Sevan Drilling forklarer finansieringsbehovet med lenger oppkjøringsfase, reparasjoner/reservedeler, amortisering, og kontantbinding, og mener emisjonen og den vellykkede bankavtale-endringen vil fylle finansieringsgapet.
Emisjonen vil ifølge presentasjonsmaterialet finansiere den eksisterende toriggsvirksomheten ut 2013, med en ekstra kontantbuffer, og det er dannet et robust grunnlag for riggene tre og fire.
Timingen for de to ultradypvannsnybyggene i november 2013 og april 2014 beskrives som «utmerket». De to er på tidsplan og på budsjett, og markedsføres globalt i et sterkt marked.
Sevan Drilling venter at riggene tre og fire på rater på 500.000 dollar pr dag vil triple selskapets ebitda-nivå fra 2012, og det er rundt 100 prosent egenkapitaloppside hvis nybyggene reprises til snittpriser (732 millioner dollar, mot kostnadspris 526 millioner dollar).
«Det er betydelig kortsiktige kurstriggere fra mulige kommende kontraktstildelinger», heter det.
Fornøyd
Sevan Drilling er veldig godt fornøyd med forhandlingene rundt låneavtalene som ble kunngjort mandag, men skulle helst sett at selskapet også fikk frigjort kontanter til også å dekke sine faste kostnader.
Det sier finansdirektør Jon Wilmann i Sevan Drilling til TDN Finans.
- En av de store utfordringene vi har hatt under eksisterende låneavtaler er at vi har hatt for liten mulighet til å ta ut de reelle operasjonskostnader samt oppbygging av «låst buffer» (restricted cash). Det er imidlertid gode lån med konkurransedyktige betingelser og høy giring, sier han.
Finansdirektøren sier selskapets bankavtaler, som ble forhandlet i 2009/2010 reflekterte et lavere driftskostnadsnivå, som er betydeligere lavere enn dagens reelle nivå.
I de reviderte betingelsene har selskapet nå mulighet til å ta ut de reelle driftskostnadene på 170.000 dollar pr dag.
- Vi har restrukturert waterfall, altså hvordan kontantene fra riggene blir allokert, hvor første steget er å ta ut 170.000 dollar pr dag til operasjonskostnader, og deretter har bankene gått med på en kontantsweep, som gjør at vi ikke trenger å betale avdrag om vi ikke har tilstrekkelig kontanter ut 2013. Fra med 2014 er selskapet forpliktet til å betale faste avdrag i henhold til tidligere avtalte amortiseringsplan, sier han.
Selskapet er også blitt enige om nye lånebetingelser, som er tilpasset selskapets finansielle situasjon i dag og hvordan de anser utviklingen å være fremover, ifølge Wilmann.
Håper på snarlige kontrakter
- Vi er veldig fornøyd med de forhandlingene vi har hatt med bankene og de har vært veldig konstruktive. Vi skulle gjerne hatt muligheten til mer kontanter for å betjene faste kostnader, men dit kom vi ikke i den runden, men likevel veldig fornøyd med avtalen totalt sett. Det er bærekraftig utover i 2014, sier han.
Wilmann sier selskapet nå markedsfører rigg 3 og 4 bredt, hvor Brasil fortsatt er et viktig marked.
- Vi regner med å kunne kunngjøre kontrakter i første kvartal. Det er ikke gitt at det blir Brasil. Vi jobber med konkrete forhandlinger i og utenfor Brasil, sier finansdirektøren.(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.