Dersom sentralbanksjef Øystein Olsen og de andre medlemmene i Norges Bank hovestyre bestemmer seg for øke eller senke renten på torsdag vil det være en gedigen overraskelse. 12 av 13 økonomer som TDN Finans har snakket med tror renten vil bli holdt i ro på denne ukens rentemøte.
Tror på oppjustert ny prognose
Sjefanalytiker Erik Bruce, som er blant økonomene som venter uendret rente, tror likevel sentralbanken kan overraske.
- Slik vi ser det er ikke markedet forberedt på en oppjustering av renteprognosen, skriver Bruce i en oppdatering mandag.
Han tror nemlig at sentralbanken vil endre på den såkalte rentebanen, som er sentralbankens prognose for styringsrenten i mer enn tre år fremover.
Bruce tror sentralbankens styre denne gangen ønsker å fjerne envher tvil om at det kan være aktuelt med et rentekutt i årets tredje kvartal og at rentebanen derfor blir hevet også på helt kort sikt.
Dessuten tror Nordeas sjefanalytiker at den nye banen vil indikere at den første renteøkningen kommer allerede i første halvår neste år, og ikke utpå sommeren neste år, slik den forrige banen fra mars indikerer.
Sterkere krone
En slik justering vil gi utslag i markedet, tror han.
- Ved å ta bort den relativt høye sannsynligheten for et kutt i tredje kvartal og ved å varsle en litt tidligere renteøkning, bør markedsrentene bevege seg oppover og kronen bør styrkes, skriver Bruce.
Han tror sentralbanken vil begrunne en oppjustering av banen med at inflasjonen har vært sterkere enn ventet, kronen svakere enn ventet og at rentene ute har beveget seg litt oppover. Samtidig har norske pengemarkedsrenter nærmet seg styringsrenten litt, noe som også taler for en høyere rentebane.
Bruce understreker likevel at bildet har vært blandet siden forrige prognoserapport i mars, og medgir at han for tiden er usikker på hvordan sentralbanken vurderer den siste tidens utvikling i norsk økonomi.
- Den kan komme til å justere ned synet mer betydelig enn vi tror, spesielt etter dens siste undersøkelse i næringslivet, skriver Bruce.
Usikkerhet
Fredag viste nemlig Norges Banks regionale nettverksrapport at alle bransjer melder om svakere produksjonsvekst enn de ventet i januar. Dersom sentralbanken velger å gjøre kraftige nedjusteringer av synet på norsk økonomi kan vi ende opp med samme rentebane som i mars.
- Hvis det er tilfellet tror vi ikke det vil skje så mye i markedet, skriver Bruce.
Tror også på høyere bane
Makroøkonom Ole André Kjennerud i DNB Markets tror heller ikke på noen renteendring torsdag. Men i likhet med Bruce tror også Kjennerud at rentebanen vil bli justert opp.
- I den forrige banen som ble lagt frem i mars ble det lagt inn en liten sannsynlighet for rentekutt i 2013. Denne gangen tror vi at Norges Bank hever rentebanen, slik at man ikke lenger signaliserer en slik sannsynlighet for kutt, skriver Kjennerud i morgenrapporten fra DNB mandag.
Han tror det mest av alt er lavere inflasjon og sterkere krone enn som vil få sentralbanken til å heve banen. Men også Kjennerud peker på at svakere utvikling, og dermed svakere press, i norsk økonomi kan ha innvirkning på banen.
- Det trekker i motsatt retning, men vi tror ikke det vil være nok til at Norges Bank holder på rentebanen fra mars, skriver DNB-økonomen.
Rentebeslutningen blir kjent torsdag 20. juni klokken 10.00.
LES OGSÅ: Disse fire faktorene sikrer kriselave renter lenge (Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.