- Jeg tror Oslo Børs kan nå 800 poeng om et par år, sier sjeføkonom Harald Magnus Andreassen i Swedbank First Securities til DN.no.
Han synes ikke at dette er et aggressivt estimat.
- Hadde aksjemarkedet vært like høyt priset i dag som ved forrige toppnotering for seks år siden, ville børsen vært over 800 poeng i dag, sier sjeføkonomen.
Andreassen viser til First-kollega og aksjestrateg Peter Hermanrud, som har regnet ut at egenkapitalen til de børsnoterte selskapene har vokst betraktelig siden forrige toppnotering:
- Siden 2008 har verdien på selskapene på Oslo Børs steget med 54 prosent, sier han til DN.no.
Oslo Børs fosset frem mandag for åttende dag på rad, og endte på den høyeste sluttnoteringen noensinne. Mandagens toppnotering var på 525,04 poeng.
Midt på treet
Under toppnoteringen for seks år siden var aksjemarkedet veldig dyrt i forhold til selskapenes faktiske verdi, mener sjeføkonomen.
- Nå er det priset sånn midt på treet, og det betyr at vi kan se en høyere prising av Oslo Børs enn vi ser i dag, sier sjeføkonomen.
- Ikke dyrt aksjemarked
Analysesjef Roger Berntsen i meglerhuset Netfonds tror som Andreassen på fortsatt vekst på Oslo Børs.
- I et historisk perspektiv er ikke aksjemarkedet i dag veldig dyrt. Alt tyder på at vi skal videre opp, sier Berntsen til DN.no.
Likevel er han klar på at børsen vil ha en roligere vekst fremover. Han mener det særlig er to ting som har skapt verdiene på Oslo Børs i perioden etter finanskrisen.
- Oslo Børs har blitt drevet av en lavere rente og enorme kostnadskutt og effektivisering i selskapene. Selskapene er finansielt mye sterkere nå enn de var tidligere. Det er disse faktorene som nå har dratt oss opp på all time high, sier han.
Må senke forventningene
Han mener derfor at man må ha en mer fornuftig tilnærming til prisingen av Oslo Børs, når det nå ser ut til å gå mot mer normale tider.
- Nå har vi hatt en avkastning på børsen på mellom 20 og 30 prosent år etter år, og det kan ikke vare evig. Jeg synes det er naturlig å senke forventningene. Kan markedet gi en avkastning på rundt ti prosent neste år, vil det være veldig bra, sier Berntsen.
- Det er viktig å distansere seg fra det vi har vært vitne til de siste årene, og hva vi vil oppleve i årene som kommer, sier Berntsen.
Større selskapsfokus
Analysesjefen tror at markedet fra neste år i større grad vil rette oppmerksomheten mot hva selskapene kan levere på topplinjen.
- Noen av selskapene har enorme kapitalreserver, og dette er et naturlig fokus fremover å se på selskapenes evne og vilje til å vokse, blant annet gjennom oppkjøp, sier han.
Berntsen tror at aksjemarkedet vil være det mest attraktive markedet også neste år.
- Bank og rente gir fortsatt veldig lav avkastning, sier Berntsen til DN.no.
LES OGSÅ:
<b>Forvalteren: - Aksjer er fortsatt upopulære</b>
<b>Meglersjef: - Har problemer med å se den store oppsiden</b>
<b>Trader: - Jeg er skeptisk til oppgangen</b>
<b>Den lange veien tilbake</b> (Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.