Økonomene i Nordea Markets tror boligprisveksten i Norge er i ferd med å ebbe ut. Meglerhusets oppdaterte prognoser antyder forsiktig vekst i år og at prisveksten vil flate helt ut til neste år.
Selv om Nordeas sjeføkonom Steinar Juel tror prisene i gjennomsnitt vil være uendret fra i år til neste år, peker han på at det likevel er risiko for at prisene begynner å falle i løpet av 2014.
- At man kan få et mer markert fall senere i 2014 er absolutt mulig, sier Juel til DN.no.
Gradvis mer forsiktig
Det store spørsmålet blir hvordan markedet reagerer på en eventuell nedgang i prisene. For etter en mer eller mindre sammenhengende oppgang de siste 20 årene er boligprisene nå på rekordhøye nivåer.
Juel mener et prisfall på fem til seks prosent i året i utgangspunktet ikke vil være noe problem.
- Men skulle man få et fall på opp mot ti prosent i året kan man få litt mer panikk. Det kan skape reaksjoner som fører til at fallet bli enda større, sier sjeføkonomen.
En slik selvforsterkende prisnedgang kan føre til et krakk - med kraftig prisfall i løpet av en kort tidsperiode.
- Derfor er det nå veldig positivt at vi nå får en forsiktig, lavere prisstigning ned mot null, slik at folk blir forsiktigere gradvis, sier Juel.
Det er svært vanskelig å fastslå hvor stor andel av oppgangen i boligprisene som skyldes såkalte fundamentale faktorer, som befolkningsvekst, inntektsutvikling og tilgang på boliger, og hvor mye som skyldes at prisene drives opp av forventninger om høyere priser.
Overdrevent prisfall
Juel peker på at mange analysemiljøer, blant annet IMF og Nordea Markets selv, tidligere har anslått av at rundt 20 prosent av norske boligpriser ikke kan forklares med fundamentale faktorer. Dersom vi kommer inn i en periode der prisfallet blir selvforsterkende kan nedgangen i prisnivået bli enda større, påpeker Juel.
- Da kan man likegodt få en korreksjon på 30 prosent. Fordi man får en overdrevet periode.
Han understreker likevel at forholdene i norsk økonomi nå tilsier at vi ikke får en så dramatisk utvikling.
- Det handler om hastigheten, hvor fort reaksjonen kommer. Men med den inntektsveksten folk har, fortsatt uten store problemer i arbeidsmarkedet og et rentenivå som ligger stabilt så burde vi kunne unngå det.
Stemningen kan snu
På en presentasjon av prognosene tirsdag understreket imidlertid Juel og de andre økonomene i meglerhuset at stemningen i boligmarkedet fort kan snu.
- Det er skjørt, det er veldig forventningsstyrt. Når man hører på den offentlig debatten, er det slik at folk som advarer mot fall i boligprisene nær sagt blir skutt fordi de pirker borti en forventning som ligger veldig høyt. Selv om vi har hatt perioder med fall i boligprisene har det kun skjedd i korte blipp de siste 20 årene. Og det gjør at mange har det inntrykket av at boliger alltid er trygt og godt og at prisene alltid går opp igjen.
LES OGSÅ:
<b>- Pristoppen er ikke langt unna</b>
<b>Nå sakker det av !</b> (Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.