Nordea tror det spøker for nok et rentekutt allerede i juni.
Nordeas anslag om et kutt på neste rentemøte tok utgangspunkt i at banken forventet at den norske kronen ville styrke seg frem mot møtet i juni.
Men de siste dagene har det motsatte skjedd. En dollar koster nå 6,516 kroner, mens den var nede i 6,3326 sist fredag. En euro koster 8,8367 kroner i dag, mens den var nede i 8,6385 sist fredag.
Les også: Kronen kutter feriebudsjettet
Mange faktorer
Selv om Nordeas makroøkonomer og analytikere ser hva som skjer, har de vanskeligere for å forklare utviklingen.
- Det er ikke så lett å forklare, men vi ser mye av den samme bevegelsen i svenske kroner, sier makroanalytiker Katrine Boye i Nordea til DN.no.
Hun tror investorene kan ha mistet litt av appetitten på risiko etter at endel av oppgangen man har sett i lange renter, aksjemarkedene og oljeprisen er i ferd med å reverseres nå. Sånn sett minner det litt om situasjonen som oppsto da finanskrisen nådde Norge sist høst, og kronen svekket seg voldsomt frem mot julen.
- Investorene kan ha ment at optimismen gikk litt for langt da de gikk inn i de små valutaene igjen, så nå har man trukket seg litt ut igjen, spekulerer hun.
Boye tror også at den rekordlave tre-måneders nibor-renten bidrar til kronesvekkelsen ettersom renteforskjellen mellom Norge og utlandet krymper.
Skylder ikke på Norges Bank
For to dager siden offentliggjorde Norges Bank også et notat med tittelen "Norske kroner ingen trygg havn ". Nordea mener at det er tvilsomt om dette er årsaken til at kronen svekker seg.
- Vi skal ikke overdrive effekten av det. Dessuten var det ikke noe nytt som sto der, kommenterer Boye.
Hun observerer at Norges Bank ikke er redd for å prate ned kronen, men hun tror ikke det ble skrevet i den hensikt å sende kronen ned.
Selv om Nordea har begynt å tvile på sin egen spådom om at renten skal kuttes i juni, får det ingen konsekvens for hvor langt ned banken tror styringsrenten skal.
Hvis kuttet ikke kommer i juni, anslår banken at det kommer i august. Nå er renten fra Norges Bank 1,50 prosent, mens Nordea venter at den skal ned til 1,25 prosent.(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.