Statoil leverte sitt beste kvartalsresultat noensinne på onsdag, med 60,2 milliarder kroner før skatt i fjerde kvartal. Det er svimlende 654 millioner kroner hver bidige dag.
Men et annet forhold er kanskje en viktigere årsak til at aksjen stiger 2,7 prosent på Oslo Børs: Statoil hadde en reserveerstatningsrate på 117 prosent ved utgangen av 2011. Det er første gangen siden 2005 at dette tallet er over 100, mens raten lå på 87 prosent ved utgangen av 2010.
Les også: Knallresultat fra Statoil
Gjør noe med troverdigheten
- Det viktigste fra mitt syn, er erstatningsraten på 117 prosent. Det har vært et tema i mange år nå, at selskapet sliter med fallende reserver. Det er noe som tidligere har vært et bekymringsmoment for flere investorer, spesielt i utlandet, sier analytiker Endre Storløkken i Danske Bank Markets.
Enda mer enn gode resultater fra den løpende virksomheten, tror analytikeren at dette kan gjøre noe med investorenes oppfatning av selskapet og forsterke troverdigheten til ledelsens ambisjoner om å øke den daglige produksjonen fra 1,850 millioner fat oljeekvivalenter per dag i fjor til omtrent 2,5 millioner i 2020.
- Du kan sette det litt på spissen og si at det har vært et selskap som historisk har guidet på vekst på produksjonen, men hele tiden hatt en reservebase som har vært fallende. Det har naturlig nok blitt stilt spørsmål til om det er en holdbar filosofi. Men nå får du reservevekst samtidig som du vet at de får reserveøking fra Johan Sverdrup-feltet og Skrugard og Havis. Den produksjonsguidingen de har nå er det nok litt mer hold i enn tidligere, sier Storløkken til DN.no.
Han sier han kommer til å endre estimatene sine, men har ikke noen detaljer om hvordan ennå.
Klar kjøpsanbefaling
Carnegie fremhever også reserveerstatningsraten som et svært positivt moment i rapporten. Meglerhuset mener markedet hadde fryktet kutt i produksjonsguidingen, og venter nå å øke sine egne estimater for 2012, og ser også høyere konsensus.
«Husk at det har vært flere rating- og estimatnedgraderinger før rapporten. Vi venter derfor at aksjen stiger betydelig i dag. (...) Vi holder helt klart på vår kjøpsanbefaling, med kursmål 175 kroner", skriver meglerhuset ifølge TDN Finans.
Analytiker Trond Omdal i Arctic Securities er noe mer avmålt i sin dom, men understreker at han vurderer det som positivt at produksjonsguidingen på 2,0 millioner fat oljeekvivalenter i 2012 opprettholdes.
«Vi vil trolig oppjustere vårt produksjonsestimat for 2012 fra 1.950 millioner fat på sterkere enn forventet internasjonal gassproduksjon og høyere enn forventet uttak fra rammeavtaler på gass fra norsk sokkel», skriver Omdal i en oppdatering der han konkluderer:
«I sum noe bedre enn forventet, med gassproduksjon og -priser som veier noe opp for hoppet i internasjonale kostnader».
Arctic har en kjøpsanbefaling på Statoil-aksjen.
Statoil-aksjen stiger 2,67 prosent til 154,0 kroner.
Les mer:
Børsen stiger etter resultatrush (Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.