Det kan se ut til at prisingen av indiske telelisenser blir den verst tenkelige for Telenor. Ifølge flere indiske medier vil ministrene som skal avgjøre saken gå inn for å maksimere inntektene fra auksjonen.
"Makse salgssummen"
Da indisk høyesterett i februar overraskende annullerte 122 telelisenser i landet, ble bena slått bort under Telenors milliardinvestering i landet. Ballen ligger nå hos de åtte ministrene i EGoM (the Empowered Group of Ministers), som skal avgjøre betingelsene i auksjonen. Det største spørsmålet er prisnivået.
Teleregulatøren Trai for kom med sin første innstilling til prisnivå i april, og gikk der inn for et prisnivå som lå langt høyere enn det Telenor mente ville være muilig for dem å møte. Telenor bekreftet i forrige uke at det vil koste dem over 16 milliarder kroner å kjøpe seg inn igjen i India dersom den opprinnelige anbefalingen fra Trai blir stående.
Det kan det nå se ut til at den gjør. TDN Finans viser tirsdag til indiske medier, som med telekomdirektører som kilder melder at ministerpanelet trolig ikke redusere den foreslåtte minsteprisen.
Ifølge et referat fra panelets møte 5. juni, som Economic Times har fått tilgang til, er hensikten med auksjonene å ”maksimere salgssummen”. Det kan føre til at Trais foreslåtte minstepriser blir stående.
Tror Telenor trekker seg ut
Analytikerne i Carnegie mener at sannsynligheten for at Telenor trekker seg ut fra India har økt som følge av at minsteprisene i den kommende lisensrunden trolig ikke blir redusert.
"Dersom dette er korrekt (..) impliserer det en minstepris for Telenor på 8,2 milliarder kroner i deres ti største sirkler, noe som øker sannsynligheten for at Telenor blir tvunget ut av India", skriver Carnegie i et notat.
Meglerhuset tror derfor fortsatt at det mest sannsynlige resultatet er at Telenor trekker seg ut av India.
Aksjemarkedet reagerer gjerne positivt på alle signaler om at Telenor gir opp India-satsningen. I dag stiger Telenor-aksjen 1,25 prosent til 93,5 kroner.
Les: Telenor-nederlag i India er verdt 16 milliarder kroner
Tror Telenor er selektive
Credit Suisse tror på sin side at Telenor forblir i India. Analytikerne i dette meglerhuset tror imidlertid at Telenor vil være selektive på hvilke lisenser de byr på, og ikke forsøke å kjøpe tilbake lisenser i alle områder Uninor var representert.
"Vi tror at sannsynligheten for at Telenor vil delta i de kommende lisensrundene har økt, etter Telekomdepartementet tilsynelatende har myket opp de mest byrdefulle delene av telekomtilsynets forslag. Vi venter likevel at Telenor vil vise disiplin i budrunden", skriver meglerhuset i en oppdatering tirsdag.
Credit Suisse har nedjustert sitt kursmål fordi de venter at lisenskostnadene vil ende på to milliarder dollar. Kursmålet er nå nedjustert fra 114 til 107kroner.
Credit Suisse venter også at Telenor vil være tro til sin prognose om "peak funding commitment" i India på 2,8 milliarder dollar.
Flest blokker til nye aktører
Ifølge kilder i indiske medier skal det det selges minst ti MHz frekvenser med opsjon til ytterligere 3,75 MHz avhengig av etterspørselen. Frekvensens skal bli solgt i blokker på 1,25 MHz, hvor nye aktører kan kjøpe maksimalt fire blokker og etablerte aktører kan kjøpe maksimalt to blokker. Enkelte kilder, som heller ikke står frem ved navn, hevder at de etablerte teleaktørene kun kan by på en blokk.(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.