Analytikere mener prispress kan begrense veksten for solenergiselskapet Rec. Mange har redusert inntektsestimatene for de neste årene i forkant av selskapet kvartalsrapport tirsdag.
24. mai meldte Rec selv at driftsresultatet for andre kvartal vil bli langt under nivået fra første kvartal, da selskapet rapporterte et driftsresultat på 772 millioner kroner.
Les også: Rec-kollaps på positiv børs og Rec-fall kan være kjøpsmulighet
Bekrefter usikre markedsforhold
Rec opplyste samtidig at selskapet kom til å redusere produksjonsvolumene for wafere, celler og moduler fra 1. juli som følge av de rådende markedsforhold. Det ønsket samtidig ikke å gi volumguiding for 2011 grunnet usikkerhet knyttet til markedsforholdene.
Analytikerne venter en silisiumsproduksjon i 2011 på 17.261 tonn, waferproduksjon på 1.335 megawatt, solpanelproduksjon på 635 megawatt og silangass-salg på 2.134 tonn.
Venter milliard på driften
I snitt ventes Rec å rapportere et ebitda-resultat på 1.042 millioner kroner av en omsetning på 3.520 millioner kroner i andre kvartal 2011, ifølge 12 estimater innhentet for TDN Finans. Resultat før skatt ventes til 227 millioner kroner, varierende fra 106 millioner kroner til 344 millioner kroner.
Selskapet produserte 4.268 tonn med silisium i kvartalet, 343 megawatt med wafere og 164 megawatt med solcellepaneler. Silangassalget i kvartalet ventes til 476 tonn.
Inntektsestimatene redusert noe
Siden innhenting av estimatene for et kvartal siden har analytikerne i gjennomsnitt tatt ned inntektsestimatene for 2011 og 2012 med rundt 15,5 prosent for begge årene. For 213 er inntektsestimatet ned ti prosent i snitt.
Ebitda-estimatet er i snitt nedjustert 16,7 prosent 2011. For 2012 og 2013 er nedjusteringen i snitt på henholdsvis 19,8 og 15,2 prosent.
Tynget av salgsanbefaling fra meglerhusgigant
Fredag i forrige uke nedgradere Goldman Sachs Rec-aksjen fra nøytral til salg og kuttet samtidig kursmålet fra 19 til 8,20 kroner.
Les også: Goldman halverer kusmålet i Rec
- Nåværende prispress, spesielt innen wafere, celler og paneler, kan begrense vekst i inntjeningsveksten for Rec i 2011-2013. Selv om vi ser på selskapets silisium og silangass virksomhet som sterke, tar vi ned estimatene grunnet større enn ventet prisfall så langt i 2011 samt de fallene vi venter i 2012 og 2013, skrev meglerhuset i oppdateringen.
Meglerhuset ventet at Rec vil gjøre ytterligere restrukturering og nedstengninger av waferfabrikker i Norge, i tillegg til de som er blitt annonsert.
8 av 12 anbefaler «kjøp»
Av 12 analytikere oppgir åtte analytikere en kjøpsanbefaling, to hold, og to salg. Kursmålet er i snitt 16 kroner, varierende fra 7 til 21,50 kroner.
Deltagere: ABG Sundal Collier, Arctic Securities, Argo, Carnegie, Danske Markets, First Securities, Handelsbanken Capital Markets, Nordea Markets, Pareto Securities, SEB Enskilda, Terra Markets og UBS.
Rec legger frem resultatet for andre kvartal 2011 tirsdag 19. juli.
Aksjen REC er nær uendret til 8,33 kroner, omsatt for 30 millioner kroner
Les også:
Kutter REC-mål med 61 prosent
Nedgraderer Rec-aksjen
(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.